图片来源：旺旺俱乐部

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文|李振兴

11月28日，旺旺发布的2023财年上半年（4月1日-9月30日）业绩显示，收入112.748亿人民币（下同），较去年同期成长4.1%。净利润上升8.5%达到17.322亿元。其中，乳品及饮料、米果均保持了增长，但由于冰品表现疲弱，休闲食品类收入出现了下滑。

业内人士认为，旺旺可以实现收入增长主要是因为传统单品销售没下滑的情况下，新品起到了推动作用。就冰品而言，此类产品多家企业的表现在2023年旺季均不理想，这需要所有行业共同面对。

整体业务增长，冰品下滑

公告显示，旺旺旗下乳品及饮料类收入占总收入比54%，米果及休闲食品类占比为45%。乳品及饮料类收入同比成长7.1%，米果类同比成长4.5%。休闲食品类收入同比衰退1.5%，主要系冰品因作业节奏前置影响，收入表现疲弱，但糖果类产品仍创财年上半年度收入高点。

具体到品类而言，米果类2023财年上半年收入同比成长4.5%，达到20.6亿元，其中主品牌米果增长中个位数，主要受益于占米果业绩约2成的海外业务较去年同期成长双位数。另外，得益于渠道多元化策略，新兴渠道的米果类产品收入（占米果大类收入约1成）亦实现双位数成长，自动售货机渠道智慧机柜的推出，公园、游乐场等多元化场景的恢复，进一步扩大消费场景及客群。

乳品及饮料类2023财年上半年，收入同比成长7.1%，达到60.97亿元。其中“旺仔牛奶”收入同比成长中至高个位数，主要受益于“罐装牛奶”同比成长约2成。

对于旺旺2023财年上半年的业绩表现，中国食品产业分析师朱丹蓬认为，旺旺推出新品较多，在大单品没下滑的情况下，新品表现出了较强的支撑作用，所以整体呈现了增长的态势。

休闲食品类2023财年上半年收入同比衰退1.5%至30.318亿元，主系冰品小类在2023财年上半年（4-9月）与去年同期比作业节奏前置衰退中至高个位数。

原材料成本下降，利润增长

2023财年上半年旺旺销货成本61.741亿元，较去年同期基本持平。旺旺毛利率较去年同期上升2.4个百分点达45.2%。

其中，米果类2023财年上半年毛利率43.8%，较去年同期上升6.6个百分点。主系：棕榈油使用成本较去年同期下降约30%，及人工成本的持续优化。

乳品及饮料类2023财年上半年毛利率47.3%，较去年同期上升2个百分点。主系铁皮、原纸等包装材料单位耗用成本同比下降高个位数至中双位数，此外进口全脂奶粉单位耗用成本基本持平。

休闲食品类2023财年上半年毛利率43%，较去年同期上升0.8个百分点。主系白糖单位耗用成本上涨高双位数，明胶单位耗用成本上涨约三成，抵消了部分成本下降的效益。

综上，旺旺权益持有人应占利润较2022财年上半年上升8.5%达到17.322亿元。

在2022财年业绩发布后，同花顺IFIND引用海通证券颜慧菁分析称，看好旺旺2023财年业务表现整体复苏。

“随着23财年线下人流量以及消费场景的持续恢复，旺旺乳品&饮料业务有望重拾稳定增长态势，同时伴随着公司持续多元化渠道布局（如内容电商、便利店、海外市场）以及新品的持续推出（近5年新品占FY22收益比近双位数），看好旺旺米果业务&休闲食品业务有望持续维持良好成长势能。此外随着未来成本压力持续下行，看好公司盈利能力获得良好修复。”颜慧菁表示。