“直播电商第一股”遥望科技（002291.SZ）进入了近5年来股价最低迷的时期。

遥望科技原名为星期六，是佛山一家以卖女鞋为主的公司。2019年3月，星期六通过现金及增发股份方式以17.7亿元的对价收购杭州遥望网络股份有限公司（下称“遥望网络”）88.5651%股权。2019年12月，星期六开启了26天17次涨停的走势，股价从四五元飙升到历史新高36.56元/股，被投资者称为“妖股”。

但5年后，遥望科技的又重新回到了原点。今年以来，遥望科技股价跌幅已超50%，市值蒸发超40亿元，股价最低跌至4.06元/股。7月1日收盘，遥望科技报收4.34元/股，总市值约为40亿元。

遥望网络于2019年并表星期六，此后逐渐剥离女鞋业务，转变成了以广告投放、流量运营为主的互联网综合营销平台，不断被贴上“网红经济概念股”“直播电商第一股”的标签。2022年，星期六正式更名为遥望科技。

从目前的情况看，遥望科技这一资本操作难言顺利。5年来大股东频繁减持、财报被监管问询等，都让遥望科技处于风口浪尖上。

Wind数据显示，从2021年至今，星期六创始人、大股东的张泽民通过佛山兆之隆企业管理有限公司（下称“佛山兆之隆”，曾用名为云南兆隆）已减持近4000万股，截至2024年一季度，其持股比例已从11.93%降至5.55%，由曾经的第一大股东变成了第三大股东。光是2023年，佛山兆之隆减持次数多达五次，而谢如栋（遥望网络创始人、现公司董事长）也于去年通过大宗交易套现2.67亿元。

除了大股东抛售外，投资机构也在离场。

据Wind数据，2023年末，遥望科技机构持仓数量为26家（合并同机构股东），而截至2024年一季度末，全部机构持仓数量仅为7家。除张泽民家族实控的LYONE GROUP PTE.LTD和佛山兆之隆，仅第四大股东银河德睿资本管理有限公司持股数超千万股，为2138万股，持股比例为2.44%。

而21家2023年年末持股遥望科技的基金（含社保基金），到2024年一季度仅剩下广发基金1家，且减持了127.12万股。2023年年末持股492.64万股的全国社保基金17021组合、持股217.32万股的南方基金、持股128.03万股的鹏华基金已完全退出。

但今年以来，以香港中央结算有限公司为代表的北向资金增持明显，持股由2023年年末的0.54%增至2024年一季度末的2.61%，中国人寿新进持股384.82万股。


·图源：Wind

5月26日，遥望科技收到并表后的第6次年报问询函，监管就营业收入、净利润、经营活动现金流、客户供应商关系等共计8个方面提出了问题。但遥望科技两度延迟、时隔23天才进行了回复，在延迟回复的这段时间内，遥望科技股价跌幅最高超18%。

亏损是其遭到问询的主要原因。公开数据显示，2021年遥望科技GMV约102亿元，2022年达到150亿元，2023年仅公布了上半年GMV约为60亿元，2024年一季度GMV为45亿元。但风光数据的背后是巨额亏损，2023年，遥望科技的亏损高达10.5亿元。据时代财经统计，近三年遥望科技累计亏损20.13亿元。

坐拥百亿GMV的遥望科技，为何陷入亏损泥潭？时代财经就投资机构离场、是否有股票回购计划、是否会完全剥离鞋履业务、直播行业的市场环境和竞争态势等问题向遥望科技董秘发去采访邮件，截至发稿未获回复。

“直播电商第一股”仍困于卖鞋？

时代财经翻阅此前公告，自遥望网络注入上市公司后，遥望科技发布2019年年报、2020年半年报、2020年年报、2021年年报、2022年年报、2023年年报后，先后6次收到过深交所的财报问询函。此外，2023年12月，广东证监局就虚增收入和利润、信披违规、股东减持等方面向遥望科技出具了《关于对佛山遥望科技股份有限公司、于洪涛、谢如栋、李刚、何建锋、马超采取出具警示函措施的决定》。

据2023年年报，遥望科技实现营收47.77亿元，同比增长22.48%；实现归属上市公司股东的净利润为-10.50亿元，同比下降299.33%。这已是遥望科技连续三年大幅亏损，且亏损额为近三年新高。


·图源：遥望科技问询函回复公告

遥望科技在回复函中解释，公司通过抖音平台开放的公域流量投放工具进行流量采买和投放，可在抖音平台进行直播间推广引流，增加直播间场观，最终促进提升直播间销售量。

值得一提的是，遥望科技的回复函公告正值这本次618大促收尾。据新浪科技介绍，遥望科技旗下签约艺人贾乃亮在抖音带货的销售额一路领跑，不仅超越了与辉同行和疯狂小杨哥，还一举登顶月榜，坐稳抖音新“带货一哥”的位置。

另据蝉妈妈数据，整个618期间，贾乃亮位列销售额排名榜第二，仅次于无忧传媒旗下的广东夫妇。


·图源：遥望科技官方公众号

2023年12月，“遥望X27 PARK”主题公园于杭州临平开业，这是遥望科技打造的全国首个全天不间断营业的“线上+线下”新消费模式商业综合体，遥望X27 PARK的建筑面积约26万平方米，店铺约350家。

但“线下商场”意味着高成本、高投入，据回复函，2023年公司为X27 PARK项目增加职工薪酬2073万元，而开业宣传费用就花了700万，筹备开办花费及装修筹备使用水电费合计约1330万。


·图源：遥望科技问询函回复公告

虽然如此，谢如栋却对该商业模式表现信心十足：“公司计划下半年在杭州开设约20个X27系列商业网点，规模介于1000至2000平方米，并尝试社区配送服务，同时，遥望X27项目还将拓展至其他城市。”

一位资深抖音电商运营人士告诉时代财经，投入商场建设的成本很大，“感觉遥望科技的商业模式越来越复杂和综合，包括他们也有综艺方面的合作。”

围绕旗下核心IP，遥望科技也在短剧定制、明星综艺和种草传播等多元化业务进行布局。谢如栋表示，公司不仅局限于直播带货，更致力于成为品牌的全托管式服务平台，涵盖货架电商和私域电商。品牌方仅需提供产品，从产品宣传到销售，甚至拓展海外市场，遥望科技均可一手包办。

今年上半年，遥望科技布局了出海业务，北美成为公司首个试水区域。目前，遥望科技已组建Tik Tok直播团队，并创下Tik Tok北美区单场销售新纪录。据回复函，遥望科技进入国际化布局元年，开展全球溯源直播，并建立了海外直播团队。

遥望科技围绕着“直播”做了很多尝试，但作为一家上市公司，遥望科技的试错成本是有限的。“可能走太快了，很多管理者其实并不清楚公司的全貌”，谢如栋在接受媒体采访时候提到。

当前直播行业红利期已过，大主播们也面临着GMV滑坡、利润下滑的挑战，如何用最“轻”的形式做最大增量，不仅仅是遥望科技，也是诸多主播和MCN机构需要认真思考的。