北上资金流出放缓，赛道股重获青睐，逆势扫货两大短剧龙头

本周北上资金共计流出22.35亿元，其中沪股通净流出1.34亿元，深股通净流出21.01亿元。数据上看，北上净流出明显放缓。

中信证券指出，今年8月以来的北向资金流出在圣诞节前已告一段落。

同时其指出，A股成长板块本轮调整幅度更深，超跌更明显，国内外利率中枢下行和货币宽松预期强化整体有利于成长风格。相对国内基本面预期改善依然需要政策支持和数据验证，成长板块受益于利率下行催化更直接，相对收益资金在科技等明年共识度较高且催化不断兑现的方向有较高调仓意愿。投资者对超跌的成长板块更容易形成共识。

赛道板块重受青睐

分行业来看，本周北上资金净流入的行业有电力设备及新能源（35.92亿元）、汽车（12.95亿元）、基础化工等（10.22亿元）；净流出的行业有通信、医药、非银金融等。

本周光伏和储能的强势表现引领赛道股强势回归大众视野。消息面上，催化主要有2点。

一是美国终端贷款利率下降已超0.5%：根据12.20日抵押贷款银行协会数据，美国各类中长期贷款利率连续下降6周，较最高点已下降0.6%-0.8%，实际终端贷款利率的下降是海外光储IRR提升的核心因素之一。

二是逆变器出口数据环比改善：11月逆变器出口5.6亿美元，环比增长1%，实现正增长；其中浙江出口（以德业、锦浪为代表）出口0.99亿美元，环比增长22.6%；此外出口巴西、印度、南非、日本等市场环比实现正增长。

华福证券表示，当前制约光伏板块核心因素来自于供给端，并非需求端，工信部11月13日召开的光伏供给侧相关的座谈会可作为一个信号，若后续有相关供给侧改革实质动作，压制板块估值回升的问题或能迎刃而解。

汽车行业主要有3个增量，国信证券指出，一是汽车出海，二是智能驾驶的奇点时刻，三是机器人与车端供应链高度重合度，2024年有望成为量产元年。

出口数据上，我国整车出口持续突破，2023年1-10月中国乘用车累计出口360万辆，同比增长73%，全球第一，预计明年出口销量有望达到600万辆，同比增长24%；另外，国内汽车零部件承接全球汽车工业数十年，生产工艺和成本管控能力优秀，近年来逐步跟随客户进行属地化供货（北美、墨西哥、欧洲、东南亚等），有望开拓新的增量市场。

智能驾驶方面，2024年技术（特斯拉FSD端到端V12版本）+政策（L3试点推进）+爆款产品（华为、小米、新势力等）持续催化，具备L3能力的城市高阶智能驾驶车型销量渗透率有望突破单月5%，智能化产业进入加速时刻。

制造端方面，车端零部件（电机、电控、减速器、滚柱丝杠、软件、传感器、轴承等）与机器人重合度高，较多车端Know how可沿用至机器人领域；特斯拉发布二代人形机器人视频加速行业进展，后续在大厂引领（特斯拉、小米、小鹏等）+技术迭代（FSD、AI大模型催化）+政策呵护三重催化下，人形机器人发展有望持续提速，2024年有望成为量产元年。

逆势扫货2大短剧人气股

个股增仓比例上，海看股份获最多加仓，共计4.96%，其后分别为中文在线、立达信和佳缘科技，比例依次为2.13%、2.09%和2%。

值得一提的是，海看股份和中文在线为前期短剧两大人气股，周五一份游戏行业的征求意见稿，使得短剧传媒板块遭遇重挫。

基本面上看，海看股份为国内广电代表公司之一，主营业务为IPTV业务、移动媒体服务业务和其他业务。公司与三大运营商签订IPTV合作协议并独家运营山东IPTV集成播控服务经营性业务，同时积极布局新媒体前沿技术开发，规划建设了海看IPTV、海看数字应用等六大产业板块。中泰证券指出，伴随公司加快转型升级节奏，内容版权服务及平台运营服务业务均为公司后续发力点之一。

中文在线则为国内短剧出海龙头。华安证券判断，“微短剧”和“互动视频游戏”赛道成长的早期，即使产品数量将快速增长，但早期产品仍然会有一定程度的同质化，所以产品的成功与否将很大程度依赖是否有“IP加持”和“足够的渠道曝光”。所以在当前产业机遇下，具有“IP资源”和“分发渠道”优势的厂商将最先受益。

逾20亿扫货宁王

增仓金额上，宁王一枝独秀，获逾24亿资金增持；其后分别为长安汽车和立讯精密，金额分别为10.95亿和5.77亿元。

宁德时代周四晚公告表示，将于赛力斯全面深化战略合作，根据协议，双方将在超充技术、电池安全、“车、电、充”一体化发展以及大数据等方面展开深度合作，宁德时代将长期为AITO问界系列车型提供高质量电池产品，并在新产品研发、新技术和新材料的应用方面深度协同。

另外，长江证券表示，对宁德时代2024年的报表盈利依然抱有信心，虽然经营端面临行业共同的压力，但公司通过返利预提（更重要的是市场低估了宁德时代2023年的增利能力）等科目储备“余粮”，2025-2027年的度电折旧改善周期也将带来“弹性”。

作为华为汽车的另一只龙头，长安汽车股价表现明显弱于塞力斯。

不过国泰君安指出，长安汽车现已搭建起深蓝+启源+阿维塔三大新能源品牌，新能源品牌力有望持续向上，其中启源品牌将于年底前发布共计3款插电混动车型（A05/A06/Q05），长安插电混动车型有望于2024年迎来快速放量。

本周获机构和北上同时买入的有通灵股份，北上买入约1600万，机构净买入约700万元。