YNTW.COM 6月14日消息，本周外盘ICE原糖期货在主要产糖国供应前景改善的重压之下，遭遇显著抛售，主力合约周五触及近四年多以来的新低，市场整体情绪悲观。

本周五（6月13日），ICE原糖期货（纽约交易所）7月合约报收16.13美分/磅，周内跌幅显著，周线下跌达2.18%。目前主力合约开始转移至10月，周五10月合约报收16.57美分/磅，当日下跌0.78%，周跌幅1.72%。

此外，ICE白糖(6128, -19.00, -0.31%)期货（伦敦交易所）同样未能幸免，各月合约均录得下跌，其中8月合约收于465.30美元/吨，12月合约周跌幅达到3.21%。

一、基本面分析：供应压力成为主导

市场此轮下跌的核心驱动力源于全球供给端的积极预期：

全球供应宽松：美农业部USDA 5月报告预计2025/26榨季全球产糖量达1.893亿吨，同比增加4.7%，产生大量的结转过剩库存。

亚洲季风气候改善作物前景：随着亚洲季风气候的开启，全球主要产糖国如印度、泰国和中国的甘蔗作物前景得到改善，市场普遍预期产量将有所提升。

印度预计大幅增产：本周一（6月9日），印度全国制糖企业联合会发布预估报告称：得益于甘蔗种植面积的增加，印度2025/26榨季的糖产量预计将同比增长19%，达到3500万吨。

泰国产量与面积双增：作为仅次于巴西的全球第二大食糖出口国，泰国方面本周五也传来消息，预计其2025/26榨季产量将继续增加至1005万吨。更值得关注的是，泰国2025/26榨季的甘蔗种植面积已从上一季的970万莱（rai）增加到1050万莱（1莱=2.4亩），增幅超过8%。

巴西开榨施压糖价：全球最大的产糖国–巴西已进入2025/26榨季生产，新糖正源源不断地进入市场，进一步加剧了全球供应端的压力。

二、技术面分析：空头趋势明确

从ICE原糖期货7月合约的日K线图来看，技术形态呈现出明显的空头趋势：

价格与均线：K线价格已跌破所有主要移动平均线（MA5, MA10, MA20, MA40, MA60），并且所有均线均向下发散，形成了典型的“空头排列”形态，下跌动能强劲。

KDJ指标：下方的KDJ（9,3,3）指标已进入严重的超卖区，K值为8.95，D值为13.93，J值更是跌至-0.99。一般来看，这通常意味着短期内杀跌动能有所衰竭，可能出现技术性反弹或盘整。然而在强势的空头趋势下，指标在超卖区长期“钝化”的现象也十分常见，不能将其简单视为反转信号。

三、后市展望

综合来看，当前原糖市场正被强烈的全球供给过剩预期所笼罩。来自印度、泰国的增产预测以及巴西新榨季生产的现实压力，共同构成了打压糖价的核心利空因素，导致价格跌至四年以来的冰点。

从技术上看，市场处于明显的空头趋势中。尽管KDJ等指标显示超卖，或为市场带来短暂的喘息之机，但在基本面没有出现根本性转变（如主要产区出现恶劣天气变化等）之前，任何技术性反弹都可能面临沉重的抛压。

技术上需要重点关注16美分/磅这一重要心理关口。若该位置失守，价格可能进一步下探至15.5-15.8美分区间。

投资者需密切关注全球主要产糖国的天气变化以及后续更为确切的产量报告，预计近日巴西Unica也将发布截至5月底的生产数据，敬请关注云糖网微信公众号。

免责声明：市场风险较高，以上内容仅为个人观点，仅供参考，不得作为投资依据！