长安汽车（000625.SZ）业绩密集发布。

4月10日晚间，长安汽车发布了2024年年报，数据显示，长安汽车2024年实现营业收入1597.33亿元，同比增长5.58%；归母净利润73.21亿元，同比下降35.37%；基本每股收益0.74元。公司拟向全体股东每10股派发现金红利2.95元（含税）。

长安汽车董事长朱华荣在4月11日下午举行的业绩发布会上表示，长安汽车销量规划稳健增长，产业机构持续优化。销量创七年新高，连续五年实现同比增长。


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在业绩会上，朱华荣也首次正面回应了目前关注度最高的长安东风整合进展：“相关的团队，长安都是重点参与，也和集团在一起推进，方案已经基本完成。这次重组，不会影响长安既定的任何的发展战略，包括长安既有的品牌和技术规划，全球化规划。不会对长安汽车产生不利影响，只会有更多的、更有利长安发展的因素。”

不过，销量持续上涨的背后，长安汽车却出现增收不增利的情况，同时其净利润出现四年来的首次双位数下滑，并且整车毛利率也再次下跌。

汽车销量创七年新高 朱华荣回应整合进展

长安汽车2024年报显示，长安汽车在汽车销量实现新高，达到268.38万辆，同比增长5.12%。新能源汽车销量73.5万辆，同比增长52.8%；海外销量53.6万辆，同比增长49.6%。

朱华荣在业绩会上也表示，这是长安汽车七年来的销量新高，同时长安汽车实现新能源月销突破10万辆，渗透率提升15.3pct。

从产能来看，长安汽车新能源汽车产能也在提升。

长安汽车2024年报显示，其新能源乘用车产能145万辆，相较于2023年提升了25万辆产能；2024年销量67.49万辆，2023年为43.95万辆，同比增长53.56%；新能源商用车产能17万辆，与2023年持平；2024年销量5.96万辆，2023年为3.45万辆，同比增长72.75%。

长安汽车2024年全年设计产能225万辆，产能利用率84%，近三年关停并转51万辆整车、84万台发动机落后产能，改造升级85万辆智能网联和新能源整车产能。新建85万套新能源电池Pack、75万套电驱、50万套电控产能。

4月11日午间，长安汽车又发布2025年一季报预告，公告显示，2025年第一季度，公司归属于上市公司股东的净利润预计13亿元至14亿元，同比增长12.26%至20.89%，扣除非经常性损益后的净利润预计7.3亿元至8.3亿元，同比增长553.54%至643.06%。

公司称，业绩增长主要得益于公司坚定推进第三次创业——创新创业计划，品牌向上，产品结构优化，新能源效益改善，海外实现增量增利，自主品牌盈利能力稳中有进。

在新能源新车方面，长安汽车计划2025年推出阿维塔06、深蓝S09、长安启源Q07等7款全新新能源产品，加快深蓝L07、深蓝G318、长安启源A07等多款车型产品焕新。

另外，报告中还提到，长安汽车加快探索人形机器人、飞行汽车等未来产业。

毛利率下滑较大 深蓝汽车阿维塔依然亏损

长安汽车表示，公司2024年销量达成董事会目标，2025年经营目标是力争实现产销汽车超过280万辆。

不过，时代周报记者还注意到，相对于在2025年初公开报道中的2025年销量300万辆，在2024年报中长安汽车对2025年的销量目标为280万辆，下调了20万辆。

同时，长安汽车2024年年报明显增收不增利。

长安汽车回应时代周报表示，主要受两方面影响，净利润下滑主要是同比2023年深蓝并表收益减少50.2亿元影响；同时，公司加速推进向智能低碳出行科技公司转型，处于转型发展关键期，不断加大研发、新能源、品牌以及海外等的投入面临长期投入与短期效益的平衡，加上汽车行业全面“内卷”，新增市场资源投入，经营上带来效益短期波动。

利润大幅下滑的背后，是长安汽车毛利率的大幅下滑。

从汽车毛利率来看，长安汽车2024年汽车毛利率为14.94%，同比下降2.32%。如果分地区的话，国内市场汽车毛利率12.07%，同比下降4.07%，海外市场汽车毛利率26.2%，同比上升1.86%。2022年-2024年，长安汽车的毛利率持续下滑，分别为20.49%、17.26%、14.94%。

中金公司则表示，长安汽车海外盈利优良，国内毛利率承压，主要系新能源上量、燃油车销量承压的结构性影响。分地区看，2024年海外毛利率26.2%，高于中国市场毛利率14ppt，海外单价高、盈利优。

同时，长安汽车给予厚望的子公司深蓝汽车科技有限公司（简称：深蓝汽车）、参股公司阿维塔科技（重庆）有限公司（简称：阿维塔）仍然为亏损。

深蓝汽车2024年营业收入372.24亿元，2023年为258.82亿元，同比增长43.82%；净利润为亏损15.71亿元，2023年为亏损29.98亿元。

阿维塔2024年营业收入153.47亿元，2023年为56.45亿元，同比增长171.86%；净利润为亏损40.17亿元，2023年为亏损36.92亿元。

中金公司分析认为，2025年一季度长安汽车销量达70.5万辆，同比+2%，汇总收入达623亿元。公司当前已经布局9个海外工厂，积累26万辆海外本土产能，预计26年新增6个海外工厂，可达46万辆本土产能，可提升公司应对贸易形势的能力。同时，深蓝、启源和阿维塔新车储备丰富，深蓝2024年第四季度已实现单月盈利转正。