市场行情

沪指窄幅震荡微涨，并购重组概念集体爆发

A股市场全天探底回升，三大指数涨跌不一，黄白二线分化明显。并购重组概念股逆势大涨，安彩高科、滨海能源、金鸿顺等多股涨停。房地产板块集体走强，华夏幸福、华远地产、沙河股份等涨停。航运板块延续强势，宁波海运、连云港、珠海港等涨停。下跌方面，机器人概念股迎来调整，龙溪股份跌超7%。个股涨多跌少，沪深京三市约3500股飘红，今日成交1.12万亿。截止收盘沪指微涨，深成指跌0.08%，创业板指跌0.33%。（华尔街见闻）

恒生指数收盘跌0.05%，恒生科技指数跌0.5%

恒生指数收盘跌0.05%，恒生科技指数跌0.5%。科技股涨跌不一，携程集团涨约2%、美团涨约2%，阿里巴巴跌约3%，京东健康跌约3%。（华尔街见闻）

行业动态

涨幅榜前十，全是这类ETF

5月12日—5月16日，A股整体呈现震荡整理态势，主要股指小幅上涨。板块方面，美容护理、汽车、交通运输、非银金融涨幅居前，计算机、电子、传媒、房地产表现相对疲弱。资金流向方面，上周全市场ETF资金总体呈净流出状态。Wind数据显示，5月12日至5月16日，全市场ETF资金净流出额为318.31亿元，股票型ETF净流出282.92亿元。固收类ETF成为“吸金”主力，一周净流入额前十的ETF中，有5只为固收类ETF，合计“吸金”72.45亿元。此外，科创板50ETF（588080）等科创相关ETF上周也有较多资金流入。从成交额来看，上周跟踪中证A500、恒生科技、SGE黄金9999和沪深300指数的ETF成交持续活跃，周度成交额居前。（中国证券报）

逐鹿“空中蓝海” 公募密集布局航空航天主题ETF

资本市场正上演新一轮“飞天”竞速。今年以来，低空经济板块在政策暖风下持续火热，ETF市场迎来产品扎堆布局。中国证券报记者梳理相关产品信息发现，华夏、富国、易方达、汇添富、华宝、永赢、天弘、华安、万家等多家基金公司纷纷布局通用航空、航天航空相关ETF，其中5家公司旗下ETF已上市，还有部分公司上报的产品等待获批或发行。具体来看，跟踪国证通用航空产业指数的ETF达到6只，跟踪国证航天航空行业指数的ETF达到4只。（中国证券报）

超20亿元！真金白银自购

在二季度以来的震荡行情中，基金公司加大了自购力度，10多家基金管理人宣布自购旗下权益类基金。据统计，今年以来基金管理人自购旗下权益类基金合计超过20亿元。在多位业内人士看来，基金管理人作为专业投资机构，真金白银出手，积极自购权益类基金，有利于提振市场信心。（上海证券报）

浮动管理费率基金蝶变 产品设计更加精细化

上周，26家基金公司集体上报新一批浮动管理费率基金，这是《推动公募基金高质量发展行动方案》印发后的首批浮动管理费率基金。这批产品上报已于5月16日获证监会接收，新品问世也成为近日公募行业的热议事件。

浮动管理费率基金的历史并不短，最早可追溯至1999年的浮动管理费率机制。历经二十余年发展，期间曾多次“蝶变”，产品数量持续增多的同时，浮动管理费率模式也在不断演变。在业内人士看来，此番新模式下的浮动管理费率基金比较明显的变化在于更加关注对投资者利益的保护和长期投资的引导、更重视业绩比较基准的约束，整体产品设计更加精细化。（中国证券报）

港股红利资产成资金“避风港” 机构仍然看好哑铃型配置策略

今年以来，港股市场持续活跃，叠加低利率环境，以金融、能源、公用事业、地产等为代表的高股息板块凭借高分红的优势，吸引了众多避险资金流入。截至5月16日，南向资金近3个月净流入金融业、能源业、公用事业、地产建筑业等高股息板块超1300亿港元。今年以来，港股红利主题ETF净流入近百亿元，基金规模实现大幅增长。

值得注意的是，今年险资机构频频举牌港股高股息品种。在险资加速入市的背景下，业内机构预计，高股息属性突出的港股市场红利资产或是险资未来持续加大权益资产配置的重点方向之一。中期来看，公募改革或进一步增加国内资金配置港股的需求，估值相对较低且受政策支持的港股科技和消费板块具有吸引力；高股息的红利资产仍可作为底仓配置，可以沿着一季报业绩稳定的方向寻找投资线索。（中国证券报）

“聪明贝塔”扎堆上市 ETF突围战冰火交织

在ETF市场竞争日益加剧的当下，一场差异化“突围战”激烈打响。5月以来，8只自由现金流ETF已经上市，更多类似的“聪明贝塔”策略ETF也将发行或上报。然而，多数产品在上市后呈现净赎回情况，显示出“聪明贝塔”策略产品发行交易的冰火两重天。业内人士分析称，创新产品扎堆问世令竞争加剧，在政策的大力支持下，深挖“聪明贝塔”策略的多元潜力，或是突破重围的关键。（上海证券报）

新生代陆续接棒 公募代际传承进行时

2025年，公募基金迎来高管更替潮。据不完全统计，截至5月15日，今年以来发生高管变更的基金公司已达77家，其中中小型机构占比近七成。在业内人士看来，高管更替潮不仅折射出公募行业竞争白热化的现实，也与行业发展周期、公司治理转型、人才战略调整等因素密不可分。作为中国资本市场的重要参与者，公募基金正站在新老交替与高质量发展的十字路口。最早一批拓荒者的谢幕与新生代管理者的接棒，既是必然的代际传承，也是对行业发展韧性的一次考验。（上海证券报）

不做亏本买卖 基金公司自购有三大主因

近期，A股行情表现震荡，建信基金、方正富邦基金等多家公募纷纷官宣自购旗下权益产品。有分析人士认为，一方面，公募自购可以提振持有人的投资信心；另一方面，根据最新季报中的申购赎回数据分析，自购资金大概率会在回暖的行情里获利匪浅。

总结基金公司自购的原因，有业内人士认为主要包括三个方面：一是首发基金时，为了展示基金公司与投资者利益共存、风险共担，助力基金发行，这种情况下大部分基金公司自购后会持有不动；二是当基金面临清盘可能时，基金公司也会出资来保住基金的存续，此时基金规模较小；三是逆市抄底，基金公司从择时的角度判断当下若是较好的入场时机，也可能会自购产品。（证券时报）

公募基金调研节奏加快 三大领域成关注重点

5月以来，A股市场机构调研热度持续攀升，已有超2000家上市公司获调研。其中，公募基金调研节奏显著加快。具体来看，高端制造、半导体、医疗健康三大领域成为资金聚焦的核心赛道，百济神州、安集科技、恒而达等龙头企业获超200家机构扎堆调研，凸显机构对技术突破与政策红利的强烈关注。（证券时报）

林园现身茅台欢迎晚宴！“跟着茅台吃香的喝辣的 不会吃亏”！

5月19日，贵州茅台(600519)将召开2024年度股东大会，大会开幕前夕（5月18日），贵州茅台全国各地的股东及“茅友”齐聚茅台镇，大会报到现场人头攒动，多位股东已连续十余年参加现场股东大会。此前，因登记参会人数超过原定会议召开地点会场容量，贵州茅台已计划将股东大会现场会议召开地点调整至茅台会议中心。据悉，茅台国际大酒店早被预订一空，签到处五条通道排起长龙。为迎接远道而来的股东，贵州茅台准备了自助晚宴，贵州茅台党委书记、董事长张德芹及多位高管来到晚宴现场与股东比邻而坐，与投资者近距离地交流沟通。

5月18日，在贵州茅台2024年度股东大会现场开幕前夕，知名私募林园现身茅台欢迎晚宴，被现场茅台股东“强势”围观交流，合影者络绎不绝。在接受证券时报记者采访时，林园表示，跟着茅台吃香的喝辣的，不会吃亏。今年来茅台参加股东大会，感觉好像人更多了，大家都还是有热情。在谈到对2025年的展望时，林园表示：“我们都想着有一个正常的发展水平和发展速度。”（证券时报网）

公司动态

海富通基金换帅完成工商变更 谢乐斌任董事长

天眼查App显示，近日，海富通基金管理有限公司发生工商变更，路颖卸任法定代表人、董事长，由谢乐斌接任。该公司成立于2003年4月，注册资本3亿人民币，经营范围为基金募集、基金销售、资产管理和中国证监会许可的其他业务，由国泰海通（601211）、法国巴黎资产管理BE控股公司共同持股。据媒体此前报道，该公司公告称，路颖因工作调整离任董事长，国泰海通证券股份有限公司副总裁谢乐斌兼任公司董事长一职，任职日期为2025年4月21日。（南方财经网）

产品动态

多只医药基金今年以来净值涨逾30% 公募深挖医药板块投资机会

Choice数据显示，截至5月15日，永赢医药创新智选混合发起A、中银大健康股票A、华安医药生物股票发起式A、中银创新医疗混合A、鹏华医药科技股票A等多只医药主题基金今年以来净值涨幅超过30%。此外，平安医药精选股票A、东方红医疗升级股票发起A、华宝大健康混合A、富国医药创新股票A等基金今年以来的净值涨幅也超过了20%。在东方阿尔法医疗健康混合基金经理孟昱看来，今年以来医药板块尽管整体表现较为强势，但也呈现结构分化的特点，其中表现最为强势的是创新药板块。究其原因：一是受益于政策春风；二是多家头部创新药企业经营超预期，有望在近两年实现盈亏平衡；三是今年国产创新药“出海”金额继续稳步增长。同时，得益于AI应用的大规模应用，AI医疗板块也有所表现。

业内人士认为，伴随新兴医疗技术的快速发展，经历较长一段时间调整的医药板块迎来估值修复。从板块内部来看，AI医疗、脑机接口、创新药等方向有望持续吸引资金流入。（上海证券报）

人事变动

54位基金经理发生任职变动

今天（5.19）有63只基金产品发布基金经理离职公告，从变动原因上来看，有12位基金经理是由于工作变动而从管理的22只基金产品中离职。有3位基金经理是由于个人原因而从管理的22只基金产品中离职。有10位基金经理是由于产品到期而从管理的18只基金产品中离职。有1位基金经理是由于结束代理而从管理的1只基金产品中离职。（金融界）

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！