来源：花椒财经

有个词叫“晚节不保”。

现在的基金圈里，就有一批老将面临这样的尴尬。

尤其是前几年基金行业火热的时候，有一大批基金经理奔私。还有一些行业领军人物自立门户了。

过去两年的行情不好，普跌之下谁也没比谁好多少。

但最近这市场涨起来了，情况不一样了。

睿远基金王牌产品，大幅跑输大盘

怎么评价一个基金经理业绩好坏呢？

我觉得最简单的办法就是：能不能跑赢大盘（当然我这里主要指主动权益类的产品）。

理由很简单啊，基民把钱交给你，是为了赚超额收益。但你要是连大盘都跑不过，还要收基民的管理费，这怎么说得过去呢？

今年因为有了9月份那一波，A股的整体收益是不错的。

截止到12月2日，上证指数今年以来涨幅大概是13%，是最近4年里表现最好的一年。

（上证主要指数今年以来收益）

不过，有些公募基金的表现，说实话，挺令人失望的。

我们拿市场关注度非常高的睿远基金来说，这公司到现在一共只管了4只产品（不同份额合并计算），除去一只债基，还剩3只混合型基金产品。

这其中，有两只今年以来的收益跑输了上证指数。

尤其是睿远基金的主力产品，规模高达180亿元的睿远成长价值A，今年以来的收益只有2.85%，是远远跑输大盘的水平。

跟沪深300还有最近很火的中证A500比起来，它的差距就更大了。

睿远成长价值A的业绩比较基准是这样的：中证800指数收益率*60%+中证港股通综合指数收益率*20%+上证国债指数收益率*20%。

根据Wind数据，最近3年它都大幅跑输了基准。

睿远基金旗下还有一只规模过百亿元的产品睿远均衡价值三年A，今年以来的收益超过了15%。

但这也只是略微跑赢上证指数的水平。

大佬的操盘水平到底如何？

睿远基金是一家含着“金钥匙”出生的公募。

2018年，已经在东方红资管“名满天下”的大佬陈光明离职，他创办的睿远基金于当年10月成立。

睿远基金除了有陈光明，还有明星基金经理傅鹏博、朱璘、赵枫等人。

2019年3月，睿远基金的首只产品睿远成长价值成立。毕竟是行业大佬发的产品，一时间份额都得靠抢。

但目前来看，大佬的产品，并没有显示出大佬的风范。

睿远成长价值的基金经理是傅鹏博和朱璘，我们来看看基金经理买了什么。

从重仓情况来看，傅鹏博和朱璘一直以来都偏爱宁德时代、中国移动、腾讯控股这样的行业巨头。

今年这些行业龙头涨幅其实都很不错。宁德时代今年涨幅超过了60%、中国移动超过了10%、腾讯控股涨幅接近40%。就连上证50指数今年整体的涨幅都有13%。

我其实真的很难理解，买了这么多龙头股的睿远成长价值，收益为啥不行。

从持仓来看，有一点可以大致确定的是，基金经理的部分决策失误，影响了整体收益。

比如他在2022年年中开始重仓通威股份，完美踩中光伏行业最高点。一直拿到今年上半年，吃下了大部分跌幅。

2023年三季度，光伏板块跌到昏天暗地之时，基金经理突然把TCL中环买成了前十大重仓股，又吃下了一波跌幅。

另外，傅鹏博和朱璘还曾长期重仓部分高市盈率股票，比如三安光电，导致了持续亏损。

在如今睿远成长价值的重仓股中，还有部分缺乏成长性的个股，被一直稳稳拿着。

在当前的行情下，要是不涨那就等于跌了。

陈光明退居幕后，睿远基金规模止步不前

因为产品少，睿远基金的基金经理基本都是公司高管担任。

因此，业绩不好，绝对不是某一个基金经理能力不行，更有可能是团队的策略问题。

陈光明在东方红资管的战绩就不用我多说了。那怎么到了睿远基金，大佬就不灵了呢？这恐怕只有他本人能回答了。

不过，陈光明在两年前就已经从睿远基金卸任了。刚创立不久，创始人就退居幕后，也是不同寻常。

卸任时，陈光明对媒体表示，自己想把更多的时间放在投资上。

他说今后会专注于投研工作，会在团队培养上花更多精力，包括关注研究员的成长以及研究成果的转化等。

但是陈光明亲自做投研，并没有给睿远基金带来多么积极的变化。睿远成长价值最近三年的亏损，还高达41%。

接替陈光明的，是公司原副总经理饶刚。

陈光明当时说，饶刚一直带团队，对于经营管理工作更擅长也更合适。

但在陈光明卸任后的2年里，睿远基金新产品一共只发了一只债基，规模目前只有不到15亿元。

睿远基金的主动权益类产品干脆就止步不前，甚至走下坡路。

截至今年三季度，睿远基金的在管规模约427亿元。在去年三季度规模跌破500亿元后，就再也没能上去。

大佬要谨防“高开低走”

其实面临跑不赢大盘尴尬的，不止有睿远基金。

给你们看一组数据：Wind显示，截止到12月2日，近1000只普通股票型基金（不同份额分别计算），只有226只今年以来的收益超过了13%。

换句话说，只有大概1/4的产品能跑赢大盘。

我们之所以对睿远基金的产品更关注，是因为包括陈光明、饶刚、傅鹏博等大佬，代表着市场的最高投研水平。

如果他们交出来的成绩单是这样的，作为普通散户，我们的投资又将何去何从呢？

早两年基金圈流行造星，现在回过头来看，很多明星基金经理都出现高开低走的现象。很难讲清楚是时势造英雄，还是英雄造时势。

经过市场洗礼后，现在的基民们也变得更加理性了。

没有业绩的大牌基金经理，光靠资历已经很难再打动基民的钱包了。

所以现在ETF等被动型产品，越来越受基民欢迎。

跑不赢大盘的基金经理，是得好好想想何去何从了。

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