这一周，我们对半导体主题的态度比较谨慎。

多次在文章中分析，一个是“拥挤”，另外一个是半导体的人气已经部分转移到其他方向了。

而周三，我们所期待的“情绪大考”失利，令人痛惜。

仍然有不少朋友询问半导体前景，可以先参考昨日的文章《四大类情绪主题踩的什么点？双刃剑下如何趋利避害！》，然后这里我们再做一个深度分享。

必须声明：我们偏保守格局很低，完全是分享，请谅解并保持独立思维。

三类“失宠”的因素，先一一看看。

1、人气分流：更新的产业方向

举个例子，在上周五盘后分析文章《大主力示范“慢牛”格局！这类ETF下午独领风骚，拒绝跳水！》中，我们指出：“慢牛”节奏下要精选主题，新兴产业更值得关注，特别是专精特新装备制造的机器人系和AI应用端（传媒、游戏）。

因为市场喜欢新东西，特别是市场和技术突破的方向。

本周四，机器人和传媒一起刷新高度，并非完全是瞎炒，而是产业方面新刺激不断。

我们都能看到的风向，游资和老股民看得更清晰。

都是投概念题材，资金喜新厌旧。

2、队友跑路：机构情绪冰冷

打开半导体ETF的成分股表现，我们可以发现，越是机构股跌幅越大，中芯国际、北方华创、韦尔股份一个月跌十几点，反倒是机构不敢碰的寒武纪牛掰得一塌糊涂。

也就是说，机构虽然还在发研报“看好”，但是在心里，面对老霉的打压，已经认输了。

国产替代昨日大考失败，令人十分无奈、痛惜！

3、想象空间受限：产业已趋成熟

A股主题炒作的规律，是越朦胧空间越大！而半导体行业，格局已经基本清晰了。

比如，虽然有景嘉微、摩尔线程等GPU新锐，但难改先进制程掣肘的大格局。这个不解决，就算设计出超强的AI芯片，造不出来白给。

而更新兴的产业，比如机器人、低空、AI应用端，反而因为模糊可以随便吹牛，风气如此。

我们多次强调过：“尊敬每一位对国产替代有情怀的朋友”，因为他们才是有血有肉的那一批最宝贵的投资者，也希望最终兑现信念。

我们不能现在讨论成败，我滴国到底会发生什么，要信念押注！

但如果讲主题投资，在信念之外，分享一下三种可能胜算更高的窗口，可逆袭！

1、2万亿牛市：流动性溢价

上图是我们10月初画的，我们明确指出：“牛市来了，证券和科技自动涨”。

这就是流动性溢价，当市场钱很多的时候，游资散户都会自然而然想起过去辉煌过的牛市主题！

届时，利好会自动出现，情绪无视基本面制约，这就是牛市！

2、高规格政策号角：情绪溢价

10月18日午后，中芯国际突然暴涨封板，什么原因？

大上级一句：“人生能有几回搏”，刺激了市场对于政策面输出的预期！

现在市场还有1.5万亿以上的成交，对政策依然敏感，而且大棒子还在空中，随时可能利好驰援！

游资散户的情绪启动，就能淹没机构的卖盘！

3、技术突破：产业升级溢价

现在的问题就是，在西方画好的产业框框中，我们想独立突破难度极大。

但如果像绕过马奇诺一样另辟蹊径呢？就像新能源汽车，我们直接跳过了欧洲百年积累的发动机、变速箱技术门槛一样，不直接起飞了！

这种事情，并非不会发生啊，一旦出现苗头，就算不满仓梭哈，也应该试探吧！

半导体不自强，大国崛起是空话！这是支撑我们最大的底气。

只是更需要的是中长期耐心，而短线则避免卷入复杂的存量博弈。特别市场如果持续缩量，那么对于半导体、军工这类流动性敏感主题，交易风险会被放大。

衷心期待，伴随着实打实的政策或技术突破，国产替代行情的又一次高潮早期到来，兑现大家的赤子之心！

木鱼ETF原创分享！

（转自：木鱼ETF）

MACD金叉信号形成，这些股涨势不错！