测试下投资的直觉

来源：caimi

做个题吧，两个投资方案二选一

策略A：50%概率，胜获利100%，也就是2，负z亏损40%，也就是0.4；

策略B：50%概率，胜获利20%，也就是1.2，负亏损10%，也就是0.9。

这种问题是有最优解的——凯利公式，但就当做是券商银行的风险测评，用直觉回答。我把预期收益率也算出来：

策略A：2*0.5+0.4*0.5=1.2

策略B：1.2*0.5+0.9*0.5=1.05

一般风险测评都是预期收益率相当，选择主要是看风险偏好。但这里数字是设计过的，4倍的预期收益率，看上去很好选择？策略A毫无疑问？

继续，无数次的选择策略A和策略B后又会发生点啥？对策略B，显然是趋于无穷大的，但策略A，会趋向于0。有点反直觉，不过数学上很好证明。在无数次反复后，胜负比会趋近于1：1，根据乘法交换律，因子顺序是可以交换的，把一胜一负组成一组，2*0.4=0.8，显然0.8无数次相乘必然趋向于0了。

还有怀疑的话，如果会编程可以写个程序仿真跑一下，看看最终结果。

—————————— 顺便问下，作为一个有志于向超低频量化操作的，应该学习啥计算机语言？VBA够吗？还是必须去学Python？初期目标就是希望更精确的管理自己的持仓，中期目标是一个高度自由的选股器，需要去网上下载股票数据后回来自己分析，对我而言收盘价是足够了，但需要能下载到尽可能多的财务数据。 ——————————

即实际在长期下，策略B是个比策略A更好的选择，这个多少有点反直觉，但要想在这个市场里长期生存下来要培养出这种反直觉的直觉。

PS1：其实通过凯利公式计算，也可以出相同结论，可能更加的不直觉了，但可以给出一种比较合理的解释。也许是因为我给的数据问题，在这个例子下这个解释会和雪球某公认的观点有冲突，也算是另外一种反直觉吧，所以我就不写凯利公式的计算结果了。

PS2：凯利公式要用这个版本：f=p/rl-q/rw，网上科普很多给的是简版。