2025年3月28日，泰康基金管理有限公司发布泰康沪港深精选灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现大幅下降，净利润由负转正，同时基金的投资策略和业绩表现也受到宏观经济和市场环境的显著影响。

主要财务指标：净利润转正，资产规模缩水

本期利润扭亏为盈

2024年，泰康沪港深精选混合本期利润为39,422,027.32元，与2023年的 -129,958,688.41元相比，实现了扭亏为盈。本期已实现收益为18,972,237.67元，而2023年为 -85,684,705.34元。加权平均基金份额本期利润为0.0954元，本期加权平均净值利润率为8.91%，本期基金份额净值增长率为9.03%。这一系列数据表明，该基金在2024年的经营状况有了显著改善。

期间数据和指标 2024年 2023年
本期已实现收益（元） 18,972,237.67 -85,684,705.34
本期利润（元） 39,422,027.32 -129,958,688.41
加权平均基金份额本期利润（元） 0.0954 -0.2428
本期加权平均净值利润率 8.91% -20.21%
本期基金份额净值增长率 9.03% -19.27%

资产净值大幅下降

2024年末，基金期末资产净值为100,986,147.76元，较2023年末的542,214,164.76元，减少了441,228,017元，降幅高达81.38%。期末可供分配利润为7,565,379.77元，而2023年末为 -19,034,622.39元。期末可供分配基金份额利润为0.0849元，期末基金份额净值为1.1328元。

期末数据和指标 2024年末 2023年末
期末可供分配利润（元） 7,565,379.77 -19,034,622.39
期末可供分配基金份额利润（元） 0.0849 -0.0365
期末基金资产净值（元） 100,986,147.76 542,214,164.76
期末基金份额净值（元） 1.1328 1.0390

基金净值表现：短期波动，长期仍有差距

短期表现不及基准

过去一年，基金份额净值增长率为9.03%，而同期业绩比较基准增长率为15.23%，基金表现落后于业绩比较基准6.2个百分点。过去三个月，基金份额净值增长率为 -2.60%，业绩比较基准收益率为 -2.11%，基金表现仍略逊一筹。

阶段 份额净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③
过去三个月 -2.60% -2.11% -0.49%
过去一年 9.03% 15.23% -6.20%

长期增长仍需努力

自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为25.36%，业绩比较基准收益率为20.47%，基金表现略优于业绩比较基准。然而，过去三年和五年，基金份额累计净值增长率分别为 -32.56%和 -9.04%，均低于同期业绩比较基准收益率，显示出基金在长期投资中面临一定挑战。

阶段 份额净值累计增长率 业绩比较基准收益率 差值
过去三年 -32.56% -9.63% -22.93%
过去五年 -9.04% -7.06% -1.98%
自基金合同生效起至今 25.36% 20.47% 4.89%

投资策略与业绩：市场波动中寻求机会

投资策略分析

2024年，基金采用定性与定量分析相结合的框架，自上而下配置大类资产，自下而上精选投资标的。在宏观经济量价分化、结构分化的背景下，基金综合分析宏观经济运行、政策及市场情况，动态配置股票与债券，并根据A股、H股溢价率调整配置比例。在股票投资方面，通过基本面研究和系统化筛选，投资优质估值合理的股票。债券投资和流动性管理上，平衡流动性与收益性。

业绩表现归因

尽管2024年全年权益市场先跌后涨，四季度涨幅较大，但基金业绩仍落后于业绩比较基准。这可能与全球冲突加剧、国内宏观经济承压有关，股市前三个季度承受较大压力，红利股表现相对较好。不过，政府出手稳定经济、注入信心，以及全球科技发展带动相关产业链发展，为基金投资带来一定机会。

费用分析：管理与托管费用随资产规模下降

管理费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为5,347,134.27元，较2023年的9,045,257.59元有所下降。其中，应支付销售机构的客户维护费为103,577.88元，应支付基金管理人的净管理费为5,243,556.39元。自2023年8月21日起，支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值1.20%的年费率计提。

项目 2024年 2023年
当期发生的基金应支付的管理费（元） 5,347,134.27 9,045,257.59
应支付销售机构的客户维护费（元） 103,577.88 143,944.09
应支付基金管理人的净管理费（元） 5,243,556.39 8,901,313.50

托管费用

2024年当期发生的基金应支付的托管费为891,189.02元，低于2023年的1,290,149.16元。支付基金托管人的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提。

项目 2024年 2023年
当期发生的基金应支付的托管费（元） 891,189.02 1,290,149.16

份额与持有人结构：份额大幅减少，机构占主导

基金份额变动

2024年，基金份额总额从期初的521,836,875.84份减少至期末的89,144,582.94份，减少了432,692,292.9份，降幅高达82.92%。本报告期基金总申购份额为10,443,065.28份，总赎回份额为443,135,358.18份。

项目 份额（份）
本报告期期初基金份额总额 521,836,875.84
本报告期基金总申购份额 10,443,065.28
本报告期基金总赎回份额 443,135,358.18
本报告期期末基金份额总额 89,144,582.94

持有人结构

期末基金份额持有人户数为1,723户，户均持有的基金份额为51,738.01份。机构投资者持有份额为55,164,425.06份，占总份额比例为61.88%；个人投资者持有份额为33,980,157.88份，占总份额比例为38.12%，机构投资者占据主导地位。

持有人结构 持有份额（份） 占总份额比例（%）
机构投资者 55,164,425.06 61.88
个人投资者 33,980,157.88 38.12

展望：政策与市场不确定性并存

展望2025年，宏观经济方面，海内外政策成为核心变量。美国处于高通胀高赤字高利率阶段，关税政策对中国出口有一定负面影响，但国内稳增长政策有望使宏观经济筑底，不过向上弹性可能缺失。权益市场方面，投资需规避不确定性，拥抱确定性，关注中美关系变化带来的机会与风险，以及政策导向的行业投资机会，如科技、消费、新能源等。然而，市场仍存在诸多不确定性，投资者应保持谨慎。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。