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有资深投行人士向观察者网表示，目前来看，基蛋生物未履行之前的承诺是事实，该案件乍一看是企业为了拖延时间故意在“搅混水”，但实际上类似的情形也存在可能性。

中国企业资本联盟副理事长柏文喜认为，双方的诉讼可能表明了基蛋生物在履行对赌协议方面遇到了问题或分歧，但这并不一定意味着基蛋生物不愿意收购股份，而是可能涉及到对赌协议的具体条款、业绩完成情况、收购价格等多重因素的争议。

不过，基蛋生物也在相关公告中解释称，曾沟通同意以景川诊断2021年扣非净利润为基数，按15倍市盈率计算股份转让价格，并发送了《股权转让协议》。但武汉众聚成始终未予出让直至提起诉讼，要求基蛋生物按照20倍市盈率购买并承担违约责任。

如今，股权诉讼刚告于段落，双方矛盾再次升级，发生”强闯“事件。8月7日晚间，景川诊断公告称，因基蛋生物于2024年8月5日指派人员强闯公司，干扰公司正常生产经营，给公司员工的工作环境和心理状态造成了严重困扰。目前公司已暂停生产。同时，基蛋生物也在半年报中表示，公司虽已获取景川诊断2024年上半年度财务数据，但仍在运营管控方面存在对景川诊断失去控制的风险。

对此，基蛋生物证券部工作人员对《证券日报》表示：“景川诊断的公告内容不是很客观，前面我们给景川诊断发了一个请求查阅会计账簿、会计凭证等资料的函，当日公司方面派人前往景川诊断，是想做一个正常的交流，最终双方未能心平气和地达成有效沟通。”

由于双方矛盾的激化，景川诊断未能如期披露2023年度报告，公司股票于5月6日起停牌，到如今被终止挂牌。而在基蛋生物的2023年年度报告中，主要控股参股公司分析栏目中也未披露景川诊断业绩情况。目前，基蛋生物因收购景川诊断而形成的商誉余额为2576.84万元，且并未在2023年度进行减值。

9名董事被起诉

同业竞争只是PLAY中的一环

除了股权纠纷，景川诊断的二股东还因为一款仪器把自家老板的董事们集体告上法庭。

4月23日，景川诊断公告称，第二大股东武汉众聚成将基蛋生物9名董事告上法庭，诉讼理由为基蛋生物以自身为主体注册并上市销售“全自动凝血分析仪”产品，与景川诊断的同名产品属于同类产品，构成同业竞争，武汉众聚成要求基蛋生物全额赔偿遭受的所有损失等。

这次交锋点在于一款“全自动凝血分析仪”。简单来说，基蛋生物作出不得同业竞争的承诺在先，然后又搞出一款同名同类的产品。武汉众聚成表示，基蛋生物损害景川诊断及自己的利益，应当承担违约责任。截至目前，此次诉讼还未有公开判决消息。

此次诉讼的原告是景川诊断的第二大股东武汉众聚成，相对于基蛋生物持有景川诊断56.98%的股权，武汉众聚成直接持股比例为16.03%。

根据公告，武汉众聚成起诉了基蛋生物及苏恩本、颜彬、孔婷婷、倪文、苏恩奎、陶爱娣、万遂人、凌华和鞠熀先等9人。

有这么两点值得注意，一是被告这边，这9人均为基蛋生物的董事。其中，苏恩本、颜彬、倪文同时也是景川诊断的董事，万遂人、凌华和鞠熀先则是基蛋生物的独立董事。

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与此同时，业绩也随之下滑。2024年上半年，基蛋生物营业收入为6.18亿元，同比下降12.18%；归母净利润为1.47亿元，同比下降12.99%。

一边是错失新冠检测盛宴和下滑的业绩。另一边是子公司景川诊断竟然早已如约完成了业绩承诺，基蛋生物需将以15倍的市盈率高价收购武汉众聚成手中剩余的景川诊断股份。尤其是目前进入的这个凝血检测细分领域规模尚小，2022年上半年景川诊断净利润约606万元。

对于基蛋生物目前面临的“业绩下滑+对赌”双重危机以及与子公司的诉讼问题，柏文喜表示，基蛋生物可以与子公司股东进行积极的沟通和协商，寻找双方都能接受的解决方案，以避免进一步的法律纠纷和负面影响。其次，考虑战略调整，重新评估公司的战略方向，特别是对于景川诊断的管理和运营，确保其业绩能够符合预期，减少对赌协议失败的风险。另外要提高公司运营的透明度，及时准确地向股东和市场披露信息，以增强投资者的信心。

当然基蛋面临的压力不止这一件。如果将视角放大，当前，随着生化、化学发光等体外诊断细分板块试剂陆续集采，可能存在集采价格降幅超过预期的情况。此外，国内 IVD 行业正处于快速成长阶段，随着同行业公司陆续进入市场，具有一定规模的公司推出流水线等高端产品。这些因素都可影响基蛋生物的未来。

不过有一点值得庆幸，虽然基蛋生物没有赶上新冠检测这趟快车，但也没有落下主营业务，对常规业务的研发并没有停止。目前，基蛋生物的明星产品一共有三款，分别是2015年发布的Getein1600、2021年发布的小发光MAGICLC6000和2024年发布的小流水线Metis6000全自动生免流水线，后两款产品都是在疫情期间所推出的。

另外，新冠的需求爆发虽然是不可持续，但对企业来说却是新增了一块产品需求市场。从整体市场发展的角度来看，医疗市场的需求注定会是稳步扩大的，特别是随着我国人口老龄化不断深入，居民医疗支出在居民总支出的占比会不断提升，这将稳步推动医疗市场走向繁荣。因此，对于基蛋生物的未来，或可以适度乐观。

你了解体外诊断行业吗？如何看待基蛋生物与子公司的纠葛，评论区聊聊吧。