来源：昊志机电公告

此次对汤秀清处以1.09亿元罚款，是证监会开出的少有的巨额罚单，约为汤秀清目前所持昊志机电股份市值的10%。以昊志机电9月24日的收盘价计算，汤秀清目前所持昊志机电28.34%股份对应市值10.08亿元。

“巨额罚单是监管机构调整相应的惩罚规定后，此前各种证券违规顶格罚款60万，不足以震慑违规行为，所以现在是根据对市场造成的恶劣影响制定处罚的标准。”香颂资本董事沈萌表示。

针对此次处罚对于公司的影响，昊志机电在公告中表示，该处罚仅涉及汤秀清和肖泳林个人，不会对公司的生产经营及财务状况产生重大影响。同时，该处罚情况也不涉及关于公司重大违法强制退市情形。

不过，沈萌认为，虽然处罚具体是落到实控人身上，但是操纵股价的对象是上市公司，而且实控人在筹措罚款时是否会涉及上市公司的股权也未可知，所以从表面看对上市公司没影响，但间接仍然可能会影响。

昊志机电自身来看，2024年上半年业绩表现不错。随着消费电子行业景气度逐步回暖，市场需求增加，昊志机电实现营业收入6.16亿元，同比增长31.54%；归母净利润0.55亿元，同比增长470.14%。而去年同期亏损0.15亿元。

处罚结果落地次日，9月24日，昊志机电盘中一度跌超10%，截至收盘报11.74元/股，下跌3.14%，总市值36亿元。

3名涉案高层处罚全部落定

昊志机电在“叶飞举报门”被“定点爆破”后，2021年9月开始，公司实控人汤秀清及其胞姐汤丽君、公司董秘肖泳林，相继被证监会立案调查。

最早落定的是对汤丽君的处罚。2023年11月，昊志机电公告称，收到汤丽君转交的证监会《行政处罚决定书》，判定汤丽君构成内幕交易行为，没收其违法所得约245万元，并对其处以490万元罚款。合计罚没约735万元。

随着对汤秀清、肖泳林的处罚落定，“叶飞举报门”事发3年后，昊志机电涉案的3名高层已经全部受到惩罚。

在汤丽君受到处罚之前，2023年4月，汤丽君辞去公司董事长、法定代表人、审计委员会委员职务，其胞弟汤秀清接任董事长。

汤秀清、汤丽君，以及肖泳林均位列昊志机电前十大股东。据2024年半年报显示，汤秀清为第1大股东，持股28.34%；汤丽君为第2大股东，持股9.19%；肖泳林为第7大股东，持股0.42%。三人持股比例共计37.95%。

此外，据Wind数据显示，汤秀清、汤丽君合计质押公司13.92%的股份。其中，汤秀清质押股份占其持有股份32.1%，占公司总股本9.1%；汤丽君质押股份占其持有股份的52.5%，占公司总股本4.82%。

将时间拨回到3年前。2021年5月，叶飞自爆式举报了12家上市公司与盘方合谋进行“市值管理”，A股市场被掀起滔天巨浪，而昊志机电正是被叶飞点名的12家上市公司之一。

昊志机电彼时就股价突然暴跌一事公告称，公司经营情况正常，不存在应披露而未披露信息。由此，昊志机电也一度被外界质疑为“杀猪盘”。

股价离奇暴跌，但股东减持脚步仍未停止，2020年12月29日至2021年1月6日期间，广西昊聚累计减持了257.05万股昊志机电。此外，青岛昌戎投资、上海通怡投资、上海迎水投资等多家私募机构也从昊志机电大举撤退。

股东们大举撤退后的2021年4月22日，昊志机电发布定增结果公告，募资2.21亿元，发行价为10.03元/股。发行对象为安吉和泽管理咨询合伙企业（有限合伙）、广东展富资产管理有限公司—展富长和一号私募证券投资基金、安吉镁华经济咨询合伙企业（有限合伙）。

显而易见的是，2020年12月的闪崩，事实上压低了昊志机电此次定增价格。

2021年5月，叶飞曾在微博公开喊话昊志机电并质问：“你的股东名册忘了吗？认识北京老方吗？去年十二月怎么跌那么惨，安排谁接的盘我不知道吗？”

来源：“证监会发布”官微

2021年7月，中办、国办联合发布《关于依法从严打击证券违法活动的意见》，明确要求坚持分类监管、精准打击，依法从严从快查处欺诈发行、虚假陈述、操纵市场、内幕交易、利用未公开信息交易以及编造、传播虚假信息等重大违法案件，加大对发行人控股股东及实控人、违法中介机构及其从业人员等的追责力度。

新“国九条”颁布以来，监管强调严打以市值管理为名的操纵市场、内幕交易等行为。新“国九条”提出，推动上市公司提升投资价值、制定上市公司市值管理指引、研究将上市公司市值管理纳入企业内外部考核评价体系、引导上市公司回购股份后依法注销、鼓励上市公司聚焦主业，综合运用并购重组、股权激励等方式提高发展质量。

9月24日，证监会主席吴清在国务院新闻办公室举行的新闻发布会上表示，加强市值管理的同时，上市公司和相关方也必须要提高合规意识，不能以市值管理的名义来实施操纵市场、内幕交易等违法违规行为。

《华夏时报》报道称，中国民间“吹哨”资本市场违法违规的力量正在快速崛起，对此，中国人民大学商法研究所所长刘俊海表示，这其中可能藏着人类的共同弱点：一个人有是非观念，但有的时候可能更希望身边的人对自己忠诚，法律正义与江湖义气有时是一致的，有时又是矛盾的，选择“大义”还是“小义”，不同人的答案可能不同。

另外，随着监管政策趋严，以及投资者投资理念越来越成熟，投资者越来越看重一家上市公司的中长期投资价值。因此，上市公司与其专注股价波动，不如在做好基本面的同时，加强与投资者的沟通，吸引投资者稀缺的注意力，让投资者充分了解自己的商业模式、发展前景。

对于上市公司“伪市值管理”一事，你有何看法？欢迎评论区留言聊一聊。