【银华基金】交易日报2024-11-26

（来源：银华固收交易）

今日资金面整体宽松。早盘银行融出适量，市价利率存单隔夜1.7%附近，信用隔夜1.78-1.83%附近；信用7d/14d报在1.82%/1.83%附近，随后各期限价格小幅下行，隔夜/7d/14d分别降至至1.75%/1.81%/1.83%附近；更长期限21-1m 在1.88%附近，成交不多。早盘过后，银行融出正常，非银融出较多，市价隔夜1.75%附近，7d/14d 小幅反弹至1.84%/1.86%附近。直至尾盘资金面变化不大，机构轻松平盘。中国央行今日进行2993亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.5%，与此前持平。今日2883亿元逆回购到期。

【11月26日利率债结果】

5Y 240208X25 加权利率 1.6778% 全场倍数 2.89倍 边际倍数 1.97倍   

10Y 240215X25 加权利率 2.0302% 全场倍数 2.18倍 边际倍数 1.06倍   

5Y需求尚可，费后低二级8.9BP发1.7360，倒挂严重；

10Y需求一般，费后低二级6.7BP发2.0689，倒挂严重。

2Y 09240432Z01 加权利率 1.5827% 全场倍数 3.92倍 边际倍数 2.38倍   

7Y 09240417Z09 加权利率 2.0015% 全场倍数 4.78倍 边际倍数 3.64倍   

2Y需求尚可，费后低二级15.6BP发1.6292，倒挂严重；

7Y需求尚可，费后低二级3.8BP发2.0318，倒挂尚可。

24湖南债55,2471236,普通专项,7Y,200亿,票面2.07%,全场22.23,边际1.76

24湖南债56,2471237,普通专项,10Y,200亿,票面2.23%,全场22.88,边际6.4

24湖南债57,2471238,普通专项,15Y,200亿,票面2.34%,全场22.96,边际1.65

24贵州债38,2471232,普通专项,7Y,200亿,票面2.03%,全场29.61,边际2.76

24贵州债39,2471233,普通专项,10Y,200亿,票面2.23%,全场29.45,边际3.44

24贵州债40,2471234,普通专项,20Y,150亿,票面2.41%,全场31.33,边际74.61

24贵州债41,2471235,普通专项,30Y,150亿,票面2.41%,全场30.54,边际20.56

24辽宁债30,2471229,普通专项,20Y,200亿,票面2.41%,全场33.88,边际26.37

24辽宁债31,2471230,普通专项,30Y,267亿,票面2.38%,全场23.52,边际1.44

24内蒙古债26,2471231,一般债,10Y,12.9449亿,票面2.13%,全场34.04,边际2.09

2024/11/26短融发行结果

【2.54】24远东租赁SCP013 0.49Y 10e AAA/-- 【2.24-2.54】

【1.98】24三一重工SCP005 0.25Y 10e AAA/-- 【1.8-2.1】

【1.93】24华电股SCP003 0.25Y 10e AAA/-- 【1.5-1.93】

【2.1】24环球租赁SCP011 0.66Y 5e AAA/-- 【1.98-2.18】

【1.9】24国泰君安CP008 0.58Y 40e AAA/-- -----/1.9000

【1.98】24深圳地铁SCP003 0.74Y 13e AAA/-- 【1.69-1.99】

【1.96】24浙能源SCP005 0.74Y 10e AAA/-- 【1.76-1.96】

【1.98】24杭金投SCP011 0.74Y 9e AAA/-- 【1.85-2.05】

【1.97】24京基投SCP004 0.66Y 20e AAA/-- 【1.78-1.98】

【1.96】24招商局港SCP003 0.49Y 20e AAA/-- 【1.8-1.98】

【1.95】24锦江国际SCP002 0.69Y 15e AAA/-- 【1.8-2】

【1.99】24南航股SCP006 0.74Y 35e AAA/-- 【1.8-2】

【2.09】24宜兴城投SCP004 0.74Y 2.06e AA+/-- 【1.8-2.11】

【1.92】24中银证券CP004 1Y 10e AAA/-- -----/1.9200

【2.11】24鄂文旅SCP003 0.74Y 6e AAA/-- 【1.89-2.19】

【1.97】24深燃气SCP007 0.74Y 15e AAA/-- 【1.7-2】

【2.02】24甬开投SCP003 0.74Y 10e AAA/-- 【1.5-2.5】

【1.81】24中广核SCP003(科创票据) 0.74Y 20e AAA/-- 【1.61-1.81】

【1.93】24兴业证券CP004 0.99Y 50e AAA/-- -----/1.9300

【2.18】24三门峡SCP001 0.74Y 7e AA+/-- 【1.8-2.8】

【2】24济南城建SCP009 0.74Y 10e AAA/-- 【1.5-2.3】

【2】24泉州发展CP001 1Y 5e AAA/-- 【1.7-2.7】

【2.06】24静安置业SCP005 0.74Y 4.5e AA+/-- 【1.91-2.11】

【2.18】24兴化国资CP002 1Y 3e AA+/-- 【2-2.9】

2024/11/26信用发行结果

【2.28】24建邺高科MTN005 3Y 2e AA+/-- 【2-3】

【2.45】24瀚瑞投资MTN006 3Y 1.5e AA+/-- 【2.2-3.2】

【2.95】24通威GN008(科创票据) 2+1 5e AAA/AAA 【2.5-3.5】

【2.35】24中化股MTN006 3+N 40e AAA/-- 【2-2.5】

【2.91】24长寿开投PPN005 3Y 5e AA+/-- 【2.7-4】

【2.65】24盐城国投MTN002 3+2 10e AA+/-- 【2.5-3.3】

【2.74】24中铁十四PPN001 3+N 10e AAA/AAA 【2.3-3.3】

【2.6】24镜湖建设PPN001 3Y 1.05e AA/-- 【2-3.2】

【2.17】24淮安新城MTN010 1.01Y 6e AA+/-- 【2-2.6】

【2.2】24鄂长投MTN005 3Y 3e AAA/-- 【2-3】

【4.97】24宏河集团PPN002 3+2 1e AA/-- 【4-5.5】

【3.38】24青城租赁MTN003B 3Y 2.5e AA+/-- 【2.9-3.9】

【2.7】24四川旅投PPN002 2Y 5e AA+/-- 【2-3】

【2.43】24漳州资本MTN003 3+2 10e AA+/-- 【2-3】

【3.2】24泉汇产发PPN002B 5Y 2e AA+/-- 【3.2-4.2】

一级市场（11月27日发行） （一级组）

11月27日

今日簿记利率债

利率债1037.94亿=国债600亿+政金债290亿+地方债147.94亿

国债

10:35-11:35

24贴现国债71 600亿元 0.2493年 - 混合式

口行

09:30-10:30

24进出清发17(增发1) 20亿元 7年 2.04% 荷兰式 

农发

14:00-15:00

24农发31(增8) 110亿元 1.0548年 1.48% 荷兰式 追加不超过20亿

24农发09(增5) 20亿元 3年 - 荷兰式 追加不超过.亿

24农发30(增8) 140亿元 10年 2.09% 荷兰式 追加不超过20亿

今日簿记地方债 

一般政府债

15:00-15:40

24西藏债12 2亿元 5年 荷兰式          

24西藏债16 8.55亿元 7年 荷兰式          

24西藏债17 5亿元 10年 荷兰式          

专项政府债

15:00-15:40

(区政府专项债) 24西藏债13 12.16亿元 10年 荷兰式          

(区政府专项债) 24西藏债15 78.23亿元 10年 荷兰式          

(区政府专项债) 24西藏债14 38亿元 10年 荷兰式          

(再融资专项债) 24西藏债18 4亿元 10年 荷兰式

明日短融发行信息

24长寿投资CP001 180D 5.22e AA+/-- 【2.00-3.00】

24南电CP013 355D 50e AAA/-- 【】

24盐城交通CP001 1Y 5e AA+/-- 【1.80-2.80】

24云建投CP004 1Y 10e AAA/-- 【2.00-2.48】

24津南城投CP005 1Y 5.8e AA+/-- 【】

24青岛上合CP005 1Y 9.24e AAA/-- 【】

24新希望CP002(科创票据) 1Y 15e AAA/-- 【】

24吉安城建CP004 1Y 5.14e AA+/-- 【2.00-3.00】

明日中票发行信息

24广州公交MTN001 3Y+3NY 4e AAA/AAA 【2.00-2.60】

24蚌埠高新MTN002 3Y 5e AA/-- 【2.10-3.50】

24淮安投资MTN003 3Y 7e AA+/-- 【2.00-2.80】

24新余城建MTN002 3Y 5.6e AA/-- 【2.40-3.40】

24盐城城投MTN004A 3Y+3NY 5e AAA/-- 【2.30-3.30】

24建邺高科MTN006 3Y 8e AA+/-- 【2.00-2.80】

24义乌国资MTN006 3Y+3NY 6e AAA/AAA 【2.00-3.10】

24厦门海翼MTN004(科创票据) 3Y 4e AA+/-- 【2.30-3.00】

24九龙园MTN003A 3Y 3.6e AA/-- 【2.30-3.30】

24华发科技MTN002(科创票据) 3Y 5.2e AAA/AAA 【2.20-3.20】

24津渤海MTN009 3Y 10e AAA/-- 【3.00-4.00】

24新盛投资MTN003 3Y 4.1e AA/-- 【】

24中国电子MTN004 3Y+3NY 20e AAA/-- 【】

24长春公交MTN003A 3Y+3NY 15e AAA/AAA 【】

24华润MTN008 3Y+3NY 13.8e AAA/AAA 【】

24龙源电力MTN001(绿色) 3Y 29.9e AAA/AAA 【】

24万盛经城MTN001 3Y 3e AA/-- 【3.30-4.80】

24南电GN004 4.97Y 10e AAA/-- 【】

24广西林业MTN001 3Y+2Y 2e AA/-- 【3.00-3.80】

24水发集团MTN013 3Y+2Y 15e AAA/AAA 【2.80-3.80】

24盐城城投MTN004B 5Y+5NY 5e AAA/-- 【2.60-3.60】

24鄂联投MTN010 5Y 10e AAA/-- 【2.30-3.30】

24诚通控股MTN014 5Y 200e AAA/AAA 【】

24国新控股MTN003 5Y 300e AAA/AAA 【】

24九龙园MTN003B 5Y 3.6e AA/-- 【2.50-3.50】

24晋路桥MTN004(科创票据) 3Y+2Y 10e AA+/-- 【】

24桂铁投MTN001 3Y+2Y 12.4e AAA/-- 【】

24德阳经开MTN001 3Y+2Y 5.26e AA/-- 【】

24金家岭MTN004 3Y+2Y 2.7e AA+/-- 【2.00-3.20】

24长春公交MTN003B 5Y+5NY 15e AAA/AAA 【】

24新城控股MTN002 5Y 15.6e AAA/AAA 【3.00-4.50】

24湖州经开MTN003 5Y 3e AA+/-- 【】

24扬子国资MTN003 10Y+10NY 6e AAA/-- 【2.50-3.50】

11月27日

今日簿记ABS

中信建投-中信泰富广场资产支持专项计划资产支持证券

主承：中信建投

时间：

24泰富优 42.8亿元 17.9年 2042/10/26 AAA

24泰富次 2.5亿元 17.9年 2042/10/26 - 中诚信国际

国联资管-无锡惠山国控科创三期2号资产支持专项计划资产支持证券

主承：国联证券

时间：

24惠控A 1.3亿元 3年 2027/11/29 AAA

24惠控B 3.35亿元 3年 2027/11/29 AA+

24惠控C 1.55亿元 3年 2027/11/29 - 中诚信国际

国金资管-徐工新能源1期绿色资产支持专项计划(碳中和)资产支持证券

主承：国金证券

时间：

徐新1优 2.45亿元 12年 2036/11/20 AAA

金控2A 2.41亿元 0.8年 2025/09/23 AA+

金控2B 0.01亿元 0.8年 2025/09/23 - 中诚信国际

徐新1次 0.13亿元 12年 2036/11/20 - 中诚信国际

天风-湖北金控保理1期资产支持专项计划资产支持证券

主承：天风证券

时间：

宏保1A1 1.49亿元 0.8年 2025/09/24 AAA

宏保1A2 3.15亿元 1.8年 2026/09/24 AAA

宏保1次 0.25亿元 2.3年 2027/03/24 - 中诚信国际信用评级有限公司

招商证券-美睦1期2号资产支持专项计划资产支持证券

主承：招商证券

时间：

美睦2A 2.52亿元 1.2年 2026/01/26 AAA

美睦2B 0.17亿元 1.2年 2026/01/26 AA+

24招元和萃8C 0.66亿元 5.1年 2029/12/26 - 中诚信国际

美睦2C 0.31亿元 1.2年 2026/01/26 - 联合资信

深圳市知识产权8号-高新投资产支持专项计划(专精特新)优先级资产支持证券

主承：平安证券

时间：

深知8A1 1.33亿元 1年 2025/11/27 AAA

深知8次 0.01亿元 1年 2025/11/27 - 联合资信

西南证券-银海租赁21期资产支持专项计划优先A1级资产支持证券

主承：西南证券

时间：

银海21A1 2.75亿元 0.9年 2025/10/09 AAA

银海21A2 2.35亿元 1.9年 2026/10/08 AAA

银海21B 1.08亿元 2.6年 2027/07/06 AA+

银海21次 0.33亿元 3.4年 2028/04/20 - 中诚信国际

24义乌农商三农债02 09:00-18:00 5亿元 3Y -/- 无担保 中信建投证券 2.1-2.8

24交YK01-小公募 中国交建 11月27日 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 2Y+NY -/- 无担保 中信证券,中信建投证券,华泰联合证券,中金公司,光大证券 1.6-2.6 上交所

24交YK02-小公募 中国交建 11月27日 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y+NY AAA/AAA 无担保 中信证券,中信建投证券,华泰联合证券,中金公司,光大证券 1.7-2.7 上交所

24中财G3-小公募 中金财富 11月27日 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y AAA/AAA 无担保 华泰联合证券,南京证券,浙商证券 1.7-2.7 上交所

24中财G4-小公募 中金财富 11月27日 合计发行30亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y AAA/AAA 无担保 华泰联合证券,南京证券,浙商证券 1.9-2.9 上交所

盐城高新区投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 11月27日 20亿元 3Y 2.0%-3.3% /AA+ 无担保 国金证券,中金公司,南京证券 上交所

山东王晁煤电集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 11月27日 3亿元 3Y+2Y 0 -/- 重庆进出口融资担保有限公司担保 天风证券 上交所

青岛金水控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第五期)(品种一) 11月27日 合计发行3.2亿元 3Y+2Y 3.5%-5.5%（含上下限） /- 青岛金水集团有限公司担保 五矿证券 上交所

青岛金水控股集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第五期)(品种二) 11月27日 合计发行3.2亿元 1.3699Y 2.5%-4.5%（含上下限） -/AA+ 青岛金水集团有限公司担保 五矿证券 上交所

南京溧水环境集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 11月27日 4.4亿元 3Y 2.00%-2.80% /AA+ 南京溧水城市建设集团有限公司担保 五矿证券,兴业证券 上交所

景德镇市投资有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 11月27日 7亿元 3Y 2.50%-4.20% -/ 无担保 东海证券,国信证券 上交所

华远陆港资本运营有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 11月27日 5亿元 3Y+2Y 2.0%-3.2% -/AA+ 中证信用融资担保有限公司担保 广发证券,中德证券,德邦证券 上交所

今日一些存款行月底继续补充缺口，各机构积极存出跨春节及6M-1Y期限资金，整体交投回暖。

今天利率交投活跃，收益窄幅震荡，整体小幅上行。

今日NCD全天交投活跃，收益率整体下行。早盘一年大行/国股成在1.865%/1.8675%，随着资金面宽松，存单小幅下行在1.86%/1.865%成交。具体来看，11月到期1.55；明年3月到期1.85；明年6月到期1.8625；明年9月到期1.87；明年11月到期1.865。

银行间短债市场情绪很好，交投活跃，成交基本围绕减点0-4bp，短端情绪好于长端。AAA4季度在1.85-1.9，1季度在1.92-2.0，2季度在1.91-2.0，3季度在1.92-2.03。

今天中票交投活跃度较好，整体小幅下行，长端交投尤其活跃，做多情绪高涨，成交围绕估值附近，略有减点。

今日公司债企业债交投保持清淡，收益整体变化不大，成交以估值附近为主。。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、洪磊、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁