【银华基金】交易日报2024-11-27

（来源：银华固收交易）

今日资金面整体平衡宽松。早盘银行融出适量，市价利率存单隔夜1.7%附近，信用隔夜1.78-1.8%附近；信用7d/14d报在1.83/1.84附近，随后各期限价格小幅下行，隔夜/7d/14d分别降至至1.75%/1.82/1.83%附近；更长期限21-1m 在1.88%附近，成交不多。早盘过后，银行融出正常，非银融出较多，市价隔夜1.75%附近，7d/14d 小幅反弹至1.85/1.86%附近。直至尾盘资金面变化不大，机构轻松平盘。

中国央行今日进行2683亿元7天期逆回购操作，中标利率为1.5%，与此前持平。今日3021亿元逆回购到期。

【11月27日利率债结果】

7Y 09240317Z01 加权利率 2.0163% 全场倍数 4.22倍 边际倍数 2.67倍

7Y需求尚可，费后低老券210310剩余6.6Y 0.3BP发 2.0365，倒挂一般。

【国债结果】

91D 249971 加权利率 1.3078% 边际利率 1.3603% 全场倍数 2.66倍 边际倍数 1.5倍

3M需求尚可，费后低老券249970剩余85D 1.5BP发1.3603，倒挂一般。

385D 240431X8 加权利率 1.3658% 全场倍数 2.84倍 边际倍数 5.29倍

3Y 240409X5 加权利率 1.8916% 全场倍数 3.96倍 边际倍数 3.53倍

10Y 240430X8 加权利率 2.1353% 全场倍数 2.92倍 边际倍数 2.85倍

385D需求好，费后低二级20.6NP发1.4687，倒挂水平严重。

3Y浮息债锚LPR1Y需求较好，费后发在1.9240，倒挂水平严重。

10Y需求好，费后低二级2.3BP发2.1570，倒挂水平严重。

24西藏债12,2471188,一般债,5Y,2亿,票面1.9%,全场33.6,边际21.4,

24西藏债13,2471189,其他专项,10Y,12.16亿,票面2.18%,全场29.19,边际1.64,

24西藏债14,2471190,其他专项,10Y,38亿,票面2.18%,全场30.01,边际1.48,

24西藏债15,2471191,其他专项,10Y,78.23亿,票面2.18%,全场28.91,边际1.46,

24西藏债16,2471192,一般债,7Y,8.55亿,票面1.97%,全场32.29,边际1.59,

24西藏债17,2471193,一般债,10Y,5亿,票面2.13%,全场33,边际1.18,

24西藏债18,2471194,普通专项,10Y,4亿,票面2.18%,全场30.2,边际1.2,

24国家管网CP003 1Y 20e AAA/-- 【】

24园博园CP001 1Y 3e AA/-- 【2.00-3.00】

24汉江国资CP002 1Y 2e AAA/-- 【1.80-2.60】

24湘高速MTN019 1.18Y 20e AAA/-- 【】

24云投MTN020 1.75Y 10e AAA/-- 【】

24钟山资产MTN003 2Y+2NY 8.3e AA+/-- 【2.00-3.00】

24津保投MTN005A 2Y 3e AAA/-- 【2.40-3.10】

24北部湾投MTN006 3Y 3e AAA/-- 【2.00-2.42】

24淮南产业MTN001A 3Y 7.4e AA/-- 【2.00-3.00】

24淮南产业MTN001B 3Y 5e AA/-- 【2.20-3.20】

24美的置业MTN005 3Y 10e AAA/AAA 【3.50-4.25】

24中建投资MTN004 3Y 15e AAA/AAA 【1.90-2.40】

24浙资运营MTN003 3Y 10e AAA/-- 【】

24国家管网GN003 3Y 30e AAA/-- 【】

24南宁产投MTN002 3Y 8e AA+/-- 【2.60-3.50】

24建邺高科MTN007 3Y 2e AA+/-- 【2.00-2.80】

24皖投集MTN005 3Y 10e AAA/-- 【】

24津保投MTN005B 3Y 3e AAA/-- 【2.50-3.20】

24赣州发展MTN003A 3Y+2Y 6.5e AAA/-- 【2.00-3.00】

24赣州发展MTN003B 5Y 7e AAA/-- 【2.30-3.30】

24银川通MTN001 3Y+2Y 5e AA+/-- 【2.50-3.60】

24瘦西湖MTN007 5Y 5e AA+/-- 【】

24镇海投资MTN002 3Y+2Y 8e AA+/-- 【2.00-3.00】

24陕西交通MTN009 7Y 20e AAA/AAA 【1.90-2.90】

24建安投资PPN005 3Y 6.6e AA+/-- 【2.00-3.00】

一级市场（11月28日发行） （一级组）

11月28日

利率债3056.62亿=国债0亿+政金债450亿+地方债2606.62亿

09:30-10:30

24国开清发03(增发11) 100亿元 3年 1.8% 荷兰式

24国开清发01(增发28) 40亿元 7年 2.64% 荷兰式

24国开13(增22) 30亿元 3年 - 荷兰式

24国开08(增26) 90亿元 5年 1.85% 荷兰式

10:00-11:10

24进出13(增8) 60亿元 3年 1.67% 荷兰式

24进出15(增3) 60亿元 5年 1.86% 荷兰式

24进出11(增11) 70亿元 10年 2.17% 荷兰式

14:00-14:40

24甘肃债34 3.6944亿元 3年 荷兰式

15:00-15:40

24山东债74 105亿元 10年 荷兰式

专项政府债

09:30-10:10

(再融资专项债) 24陕西债42 100亿元 15年 荷兰式

(再融资专项债) 24陕西债43 364亿元 20年 荷兰式

(再融资专项债) 24陕西债44 100亿元 30年 荷兰式

11:30-12:10

(再融资专项债) 24黑龙江债41 115.8274亿元 20年 荷兰式

(再融资专项债) 24黑龙江债42 368.1726亿元 30年 荷兰式

14:00-14:40

(再融资专项债) 24甘肃债35 370.6129亿元 10年 荷兰式

15:00-15:40

(再融资专项债) 24山东债76 83.0839亿元 10年 荷兰式

(再融资专项债) 24山东债77 246.2218亿元 15年 荷兰式

(再融资专项债) 24山东债78 240.4766亿元 20年 荷兰式

(再融资专项债) 24山东债79 413.5426亿元 30年 荷兰式

(再融资专项债) 24山东债75 96亿元 30年 荷兰式

明日中票发行信息

24广州公交MTN001 3Y+3NY 4e AAA/AAA 【2.00-2.60】

24蚌埠高新MTN002 3Y 5e AA/-- 【2.10-3.50】

24淮安投资MTN003 3Y 7e AA+/-- 【2.00-2.80】

24新余城建MTN002 3Y 5.6e AA/-- 【2.40-3.40】

24盐城城投MTN004A 3Y+3NY 5e AAA/-- 【2.30-3.30】

24建邺高科MTN006 3Y 8e AA+/-- 【2.00-2.80】

24义乌国资MTN006 3Y+3NY 6e AAA/AAA 【2.00-3.10】

24厦门海翼MTN004(科创票据) 3Y 4e AA+/-- 【2.30-3.00】

24九龙园MTN003A 3Y 3.6e AA/-- 【2.30-3.30】

24华发科技MTN002(科创票据) 3Y 5.2e AAA/AAA 【2.20-3.20】

24津渤海MTN009 3Y 10e AAA/-- 【3.00-4.00】

24新盛投资MTN003 3Y 4.1e AA/-- 【】

24中国电子MTN004 3Y+3NY 20e AAA/-- 【】

24长春公交MTN003A 3Y+3NY 15e AAA/AAA 【】

24华润MTN008 3Y+3NY 13.8e AAA/AAA 【】

24龙源电力MTN001(绿色) 3Y 29.9e AAA/AAA 【】

24万盛经城MTN001 3Y 3e AA/-- 【3.30-4.80】

24南电GN004 4.97Y 10e AAA/-- 【】

24广西林业MTN001 3Y+2Y 2e AA/-- 【3.00-3.80】

24水发集团MTN013 3Y+2Y 15e AAA/AAA 【2.80-3.80】

24盐城城投MTN004B 5Y+5NY 5e AAA/-- 【2.60-3.60】

24鄂联投MTN010 5Y 10e AAA/-- 【2.30-3.30】

24诚通控股MTN014 5Y 200e AAA/AAA 【】

24国新控股MTN003 5Y 300e AAA/AAA 【】

24九龙园MTN003B 5Y 3.6e AA/-- 【2.50-3.50】

24晋路桥MTN004(科创票据) 3Y+2Y 10e AA+/-- 【】

24桂铁投MTN001 3Y+2Y 12.4e AAA/-- 【】

24德阳经开MTN001 3Y+2Y 5.26e AA/-- 【】

24金家岭MTN004 3Y+2Y 2.7e AA+/-- 【2.00-3.20】

24长春公交MTN003B 5Y+5NY 15e AAA/AAA 【】

24新城控股MTN002 5Y 15.6e AAA/AAA 【3.00-4.50】

24湖州经开MTN003 5Y 3e AA+/-- 【】

24扬子国资MTN003 10Y+10NY 6e AAA/-- 【2.50-3.50】

11月28日

今日簿记ABS

中信建投-上船公司2期资产支持专项计划资产支持证券

主承：中信建投

时间：

24上船A 14亿元 18年 2042/11/28 AAA

24上船B 4亿元 18年 2042/11/28 AAA

24上船C 0.01亿元 18年 2042/11/28 - 东方金诚

中核保理第1号第2期资产支持专项计划资产支持证券

主承：联储证券/中信建投/招商证券

时间：

24核2A1 4.2亿元 0.9年 2025/11/05 AAA

24核2A2 4.45亿元 1.9年 2026/11/05 AAA

24核2A3 0.31亿元 2.2年 2027/02/04 AAA

24核2次 0.48亿元 2.2年 2027/02/04 - 联合资信

中金-乘风2期资产支持专项计划资产支持证券

主承：中金公司

时间：

ZJCF02A 3.4亿元 2年 2026/11/28 AAA

ZJCF02B 0.28亿元 2年 2026/11/28 AA+

ZJCF02C 0.32亿元 2年 2026/11/28 - 联合资信

交诚2024年第二期不良资产支持证券

主承：中金公司/中信证券

时间：09:00-18:00

24交诚2优先 6.2亿元 3.1年 2028/01/26 AAA

24交诚2C 2亿元 5.6年 2030/07/26 - 中诚信国际

国泰租赁2024年度第2期乡村振兴资产支持专项计划(可持续挂钩)资产支持证券

主承：华福证券

时间：

24国泰2A1 4.1亿元 0.8年 2025/09/29 AAA

24国泰2A2 3.9亿元 1.8年 2026/09/28 AAA

24国泰2A3 1.9亿元 2.6年 2027/06/28 AAA

24国泰2次 0.53亿元 2.8年 2027/09/28 - 中诚信国际

申万宏源-保利申悦12号资产支持专项计划资产支持证券

主承：申万宏源

时间：

申悦12优 2.75亿元 1年 2025/11/21 AAA

申悦12次 0.01亿元 1年 2025/11/21 - 联合资信

诚泰租赁诚惠1期资产支持专项计划资产支持证券

主承：

时间：

诚惠1A1 6.07亿元 1.8年 2026/09/26 AAA

诚惠1A2 0.48亿元 2年 2026/11/26 AAA

诚惠1B 0.9亿元 2.4年 2027/04/26 AA+

诚惠1次 0.55亿元 2.9年 2027/10/26 - 联合资信

其它金融机构债

无

今日簿记企业债

无

今日簿记公司债

24鞍钢集K5-小公募 鞍钢集团 11月28日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y -/AAA 无担保 海通证券,中金公司 1.9-2.9 深交所

24鞍钢集K6-小公募 鞍钢集团 11月28日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y /AAA 无担保 海通证券,中金公司 2.1-3.1 深交所

24冀通02-小公募 河北建投交通 11月28日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y /AAA 无担保 中信证券,兴业证券,招商证券,华安证券 1.7-2.7 上交所

24冀通03-小公募 河北建投交通 11月28日 合计发行10亿元 (未设基础规模，可回拨) 10Y -/AAA 无担保 中信证券,兴业证券,招商证券,华安证券 2.3-3.3 上交所

24津投28-小公募 天津城投集团 11月28日 10亿元 (未设基础规模) 2Y -/- 无担保 中信证券,中信建投证券,中金公司,平安证券,国金证券,浙商证券,渤海证券 2-2.7 上交所

24宁港01-小公募 宁波舟山港 11月28日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 3Y /AAA 无担保 华泰联合证券,中信建投证券,申万宏源证券 1.6-2.6 上交所

24宁港02-小公募 宁波舟山港 11月28日 合计发行20亿元 (未设基础规模，可回拨) 5Y /AAA 无担保 华泰联合证券,中信建投证券,申万宏源证券 1.8-2.8 上交所

24泰交G4-小公募 泰州交通产业集团 11月28日 8亿元 (未设基础规模) 3Y+2Y -/AA+ 无担保 平安证券,恒泰长财证券,国泰君安 2.1-3.1 上交所

24温工G2-小公募 温州市工业与能源集园 11月28日 11亿元 (未设基础规模) 3Y -/AA+ 无担保 国泰君安 1.8-2.8 上交所

西安航天城投资发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 11月28日 9.5亿元 3Y 3.30%-4.80%（含上下限） -/AA+ 无担保 华鑫证券 上交所

无锡市创新投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 11月28日 合计发行5亿元 5Y 2.10%-3.10% /AA+ 无担保 天风证券,华英证券 上交所

无锡市创新投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 11月28日 合计发行5亿元 3Y+2Y 1.80%-2.80% -/AA+ 无担保 天风证券,华英证券 上交所

宁海县城投集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第三期) 11月28日 10亿元 3Y+2Y 2.00%-3.00% /AA+ 无担保 申万宏源证券 上交所

南通市崇川国有资产经营控股(集团)有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 11月28日 0.5亿元 2Y 1.90%-2.90% /AA+ 无担保 中金公司 上交所

南京江宁交通建设集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 11月28日 5亿元 5Y 2.30%-3.50% /AA+ 无担保 南京证券,华泰联合证券 上交所

淮南建设发展控股(集团)有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第二期) 11月28日 10亿元 5Y 2.3%-3.8%（含上下限） -/AA 无担保 广发证券,华福证券 上交所

淮安新城投资开发集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 11月28日 5.59亿元 1.4959Y 2.0%-3.0% /AA+ 无担保 中金公司,中信证券,天风证券 上交所

湖州新型城市投资发展集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 11月28日 5.5亿元 3Y 2.40%-3.80% -/AA 无担保 中信证券,财通证券 上交所

衡阳弘湘国有投资(控股)集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第四期) 11月28日 10亿元 3Y 2.00%-2.80%。-/AA+ 无担保 财信证券 上交所

广东省铁路建设投资集团有限公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期) 11月28日 10亿元 3Y 1.90%-2.90% /AAA 无担保 广发证券,国泰君安,中金公司,中信证券 深交所

包头钢铁(集团)有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行短期公司债券 11月28日 10亿元 365D 2.3%-2.8% -/- 无担保 华福证券 上交所

阿克苏纺织城发展有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种一) 11月28日 合计发行2.32亿元 2Y 2.50%-4.50% -/AA 无担保 首创证券 上交所

阿克苏纺织城发展有限责任公司2024年面向专业投资者非公开发行公司债券(第一期)(品种二) 11月28日 合计发行2.32亿元 3Y 3.00%-5.00% /AA 无担保 首创证券 上交所

今日同业存款跨春节期限价格较昨日小幅下行，非银仍有存出需求，个别行爆量吸收，交投尚可。

今天利率交投活跃，午后收益震荡上行。

今日地方债交投清淡，中长久期成交较多。

今日NCD全天交投活跃，收益率震荡下行。早盘一年大行/国股成在1.86%/1.865%，存单小幅下行在1.855%/1.86%成交，午盘后最低成交在1.8525%/1.8575%。具体来看，明年3月到期1.85；明年6月到期1.85；明年9月到期1.86；明年11月到期1.865。

银行间短债市场情绪一般，交投尚可，成交基本围绕估值上下波动。AAA4季度在1.85-1.93，1季度在1.88-2.0，2季度在1.9-2.0，3季度在1.92-2.04。

今天中票交投活跃度较好，整体小幅下行，临近尾盘有所回升，情绪转弱，成交围绕估值减点。

今日公司债企业债交投活跃,收益变动不大,需求主要关注1-3年和3-5年AAA，成交在估值附近。银行债交投活跃，收益变动不大，收盘成交在估值附近。

银华基金固收交易部：

资金组：郜子健、王皓然、王忻怡、马梓涵、涂仪寰、赵璇、杨扬雪、李欣怿、蒋翼飞

一级组：宋达、洪磊、王智飞、赵伊宁

线下组：于茜、耿丹庭、蒋子怡

二级组：郝斌、李依依、冯骏、杨旭、李恺天、张鲲翼、高洁