这两年，不论是股市还是债市，市场波动都一直很大。刚刚过去的“924”行情，先是股市牛了一把，债市因为“股债跷跷板效应”迎来大幅回撤；而后股市回归震荡，债市重新走强，让普通投资者难以把握。

因此，有不少投资者越来越“佛系”，想寻求一些收益更稳定，不用每天关注净值涨跌的产品。可惜，余额宝高收益的时代一去不复返，定期存款的收益率也达不到让人满意的程度，有没有什么更好的品类，让普通投资者能做好闲钱投资？有，不妨看看同业存单基金。

何谓同业存单基金？

了解同业存单基金，先来了解一下同业存单是什么。其实我们可以简单把它理解为，一家银行在另一家银行存钱的存款证明。当然，学术点来说是，存款类金融机构在全国银行间市场上发行的记账式定期存款凭证，其投资和交易主体为全国银行间同业拆借市场成员、基金管理公司及基金类产品。

不难发现，同业存单拥有几个显著的优势：从发行主体上来看，因为同业存单发行人大多数为信用评级较高的国有大型商业银行、股份制商业银行、城农商行等机构，因此信用违约风险比较低，和我们自己买定期存款的性质差不多；从流动性上来看，同业存单可以在二级市场上自由买卖，市场大部分主体都能参与，这可比个人定期存款好多了，毕竟能自由交易就保证了流动性；从期限上来说，同业存单的发行期限通常在1年以内，以1个月、3个月、6个月、9个月和1年等短期限为主，较短的期限也保证了较高的流动性。

而同业存单基金，就是专门投资同业存单的基金，市面上目前已有的同业存单基金都是指数基金，而且跟踪的都是同一个指数——中证同业存单AAA指数。

中证同业存单AAA指数（指数代码：931059）由中证指数有限公司于2018年1月11日发布，在银行间市场上市的主体评级为AAA、发行期限1年及以下、上市时间7天及以上的同业存单组成。指数采用市值加权计算，以反映信用评级为AAA的同业存单的整体表现。

这里的AAA就是评级，能得到这种顶格评级的大多数都是国有五大行与股份制商业银行，实力与信用双保证。而且因为指数成份券的期限都是1年以下，指数的综合久期都相对比较短，受到利率变化的影响更小。

另外，同业存单基金相较于货币基金、债券基金还有一些优势，例如没有认购费或者申赎费，整体费率相对比较低；中证同业存单AAA指数基金一般会设有7天持有期，不要小看这7天，往往给基金经理在久期上更多操作空间，可能会创造更多超额收益。那么，目前市面上有哪些同业存单基金呢？他们之间有什么差异呢？我们来做个对比分析。

市场上的同业存单基金

根据Wind，截至12月2日，目前市场上共有89只同业存单基金，其中有87只都是紧密跟踪中证同业存单AAA指数。另外还有博时月月乐同业存单30天持有，投资类型归为短期纯债型基金，业绩比较基准是中证同业存单AAA指数收益率*80%+中债综合财富(1年以下)指数收益率*15%+一年期定期存款利率(税后)*5%；还有一只华泰紫金中债-同业存单指数7天持有基金，跟踪的是中债-同业存单AAA财富(总值)指数，其实和中证同业存单AAA指数类似，但是它是一个既考虑了分红，又考虑了分红再投资的指数，类似于复权净值。

我们今天主要看跟踪中证同业存单AAA指数的同业存单基金，从规模的角度出发来做第一层筛选，目前规模在10亿以下的我们就不看了，其次我们会关注年初至今的收益率，因此在今年刚刚成立的也会剔除，最终统计规模10亿以上、成立于2024年以前的的同业存单基金共如下图：

目前市场上规模最大的同业存单基金是鹏华同业存单指数7天持有，最新规模78亿元，除此之外还有5只同业存单基金规模在50亿元以上，7只同业存单基金规模在20亿元以上，合计起来规模不少。可见市场对这种产品还是相当认可的。

那么收益情况又如何呢？从今年以来的收益率来看，排在前列的分别是华泰柏瑞同业存单指数7天持有（2.36%）、永赢同业存单指数7天持有（2.24%）、兴证全球中证同业存单AAA指数7天持有（2.23%）、银华同业存单指数7天持有（2.15%）、广发同业存单指数7天持有（2.11%）、鹏华同业存单指数7天持有（2.11%）。市场上大多数产品年初至今收益率都在2%以上，而根据Wind，中证货币基金指数（H11025.CSI）年初至今的涨幅为1.63%，同业存单基金明显拥有超额。（数据来源Wind，时间区间：20240101-20241202）

再来看年化水平，会发现比今年年初至今的表现更好。年初至今年化收益率排在前列的同业存单基金分别是鹏华同业存单指数7天持有（3.74%）、兴证全球中证同业存单AAA指数7天持有（3.71%）、景顺长城同业存单指数7天持有（3.58%）、惠升同业存单指数7天持有（3.58%）、银华同业存单指数7天持有（3.57%）、富国同业存单指数7天持有（3.54%）。而市场上大多数同业存单基金的年化收益也都在3%以上，这个成绩比起很多短债基金都不遑多让了。

作为闲钱投资的选择，同业存单基金无疑是优质选项。不过，从上个表单中我们也能发现，规模大、市场表现好的产品集中在大厂，而且新发基金收益能力也都不错。在临近年底乃至新一年的当口，选择一只新发的同业存单基金，或许能赶上降准降息货币政策和增量财政政策落地的红利。

正巧，就在X月X日，农银汇理中证同业存单AAA指数7天持有期基金刚刚开始募集，这只基金同样紧密追踪中证同业存单AAA指数，主要投资于标的指数成份券和备选成份券，没有任何权益成份，是个名副其实的现金管理工具。

而基金背后的管理人农银汇理，也是名副其实的大厂。农银汇理基金成立于2008年，控股股东中国农业银行实力雄厚，为基金公司发展保驾护航。农银汇理基金的业绩也很不错，固收类基金近3年平均收益率为11.74%，位居行业前8%。（数据来源：海通证券，《权益及固定收益类资产业绩排行榜》，固收排名11/143，截至2024年9月30日。过往业绩不预示未来收益）

农银汇理中证同业存单AAA指数7天持有期拟任基金经理马逸钧，是个资深“固收健将”，拥有多年固收投研经验和扎实的宏观研究能力，目前管理规模403亿元。（数据来源：基金定期报告，截至2024年9月30日）

总之，如果想在资产配置的一端，让手里的“闲钱”拥有相对较高的收益，那么借助同业存单基金来替换货币基金是个不错的选择。农银汇理新发基金+大厂的优势，也能为同业存单基金的收益能力提供支撑，感兴趣的投资者不妨加入自选，开始关注起来。

（转自：我是基民）

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