金价涨势再起，未来走势如何？
（来源：汇丰晋信基金）
2024年12月11日，现货黄金盘中突破2700美元/盎司，创两周新高。今年以来金价持续上行，在10月底刷新历史新高，随着美国大选尘埃落定，美元强势反弹，金价随之下跌。受地缘因素影响，以及市场预期美联储或将在12月再次降息，近日现货黄金涨势再起。
伦敦现货黄金：美元
数据来源：Wind，截至2024.12.10。过往变现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。
数据来源：Wind，截至2024.12.10。过往变现不预示未来，市场有风险，投资需谨慎。那么金价未来走势如何？普通投资者又该如何把握相关投资机遇呢？
各国央行增持黄金对金价形成有利支撑
利率下降、地缘政治不确定性、投资组合多样化等，都是推高黄金投资需求的主要因素。
当前全球经济不确定性增加，各国面临着不同程度的经济增长放缓、地缘政治紧张等问题，在此背景下黄金作为避险资产重要性凸显。面对复杂多变的地缘政治和金融环境，今年以来全球央行的购金热情高涨。
近两年来，中国央行是其中最主要的力量之一。2023、2024年初至今，中国央行增持黄金的数量分别为：266吨、54.5吨。
官方储备资产黄金
数据来源：Wind，中国人民银行，截至2024.11.30。今年二、三季度，受金价持续攀升影响，中国央行暂停了增持黄金的进程。但在中国央行停止增持的期间，其他央行仍有增持动作。据世界黄金协会数据，8月，波兰央行增持黄金20.01万盎司。10月、11月，印度央行连续两个月增持黄金27吨，其2024年的总购买量达到77吨。
近期，央行继4月以来时隔半年重启增持黄金储备。人民银行公布的官方储备资产数据显示，截至11月末，我国黄金储备报7296万盎司，较10月末的7280万盎司增加16万盎司。
金价明年或仍有上行空间
一方面，中东地区地缘因素，推动了避险需求；另一方面，市场预计美联储在12月再次降息25个基点的可能性较大，意味着持有黄金的机会成本下降，一定程度上增加黄金的吸引力。
预计12月美联储降息25个基点
的可能性为88.8%
数据来源：CME Group，截至2024.12.11。本文所载任何预测、预计或目标仅供参考，且并非任何形式的保证，仅供说明。
美国银行称，金价明年仍有望触及每盎司3000美元，但目前的盘整期可能会持续到明年上半年。受经济不确定性和地缘政治等因素刺激避险需求的推动，金银将在新的一年获得坚实支撑，美国政府不断膨胀的债务是可能支撑金价的一个主要因素，预计各国央行将继续购买黄金并支撑金价。
在通胀、利率、地缘政治和即将到来的美国贸易政策等多重信号和事件影响下，金价波动加剧。随着未来国际政治、经济形势出现新变化，短期来看波动风险或依然存在。
普通投资者如何投资？
如果想要参与黄金投资，可以考虑实体黄金、纸黄金、黄金ETF、黄金股/主题基金等多种方式。投资者可以根据自己的风险承受能力和投资偏好，选择适合自己的黄金投资方式。
当前黄金波动较大，可以考虑构建多元化投资组合，来分散单一资产带来的风险。也可以考虑通过借道基金，由专业的基金经理来动态把握黄金相关资产的投资机遇。
