首批8只基准做市信用债ETF（交易型开放式指数基金）自获批以来便受到广泛关注，发行启动后更是受到资金追捧。

据记者统计，截至1月14日，南方、博时、海富通、易方达、大成、华夏基金等基金公司旗下基准做市信用债ETF均已陆续提前结募。

受访人士指出，尽管债市近期出现小幅调整，但多只基准做市信用债ETF提前结募，说明投资者对其价值和长期投资潜力有较高的认可度。长期来看，债券市场行情趋势有望持续，中高等级信用债依然有较好的配置价值。

多只基金提前结募

近日债市陷入调整，基准做市信用债ETF却依旧受到市场青睐。

1月14日，大成基金公告称，旗下基准做市信用债ETF提前结募，决定将本基金的募集截止日提前至2025年1月13日，并自2025年1月14日起不再接受认购申请，提前结束本次发售。

记者了解到，首批获批的基准做市信用债ETF共有8只，分别“花落”于易方达、华夏、南方、广发、博时、海富通、天弘、大成等8家基金公司。

上述8只基准做市信用债ETF已分别于1月7日在上交所和深交所集体上市发售，每家募集上限为30亿元，合计募集金额为240亿元。

据记者统计，截至1月14日，南方、博时、海富通、易方达、大成、华夏基金等基金公司旗下基准做市信用债ETF均已陆续提前结募。目前，仅广发、天弘基金等基金公司旗下基准做市信用债ETF仍在招募中。

时隔四年多时间，债券ETF市场再次迎来新的信用债类ETF。作为债券ETF中的“新面孔”，基准做市信用债ETF究竟和普通债券ETF有何区别？

“基准做市信用债ETF是一种新型的债券交易型开放式指数基金，主要投资于信用评级较高的公司债券，并通过做市制度提升其流动性。”排排网财富理财师姚旭升告诉记者，基准做市信用债ETF与已有的债券ETF主要存在以下区别：

第一，基准做市信用债ETF主要跟踪深证基准做市信用债指数或上证基准做市公司债指数，这些指数成分券信用评级均为AAA，且发行主体以央国企为主，信用风险较低。

第二，基准做市信用债ETF的底层债券在交易所制度层面获得了做市支持，流动性显著优于普通债券ETF。

第三，基准做市信用债ETF和传统的债券ETF都支持T+0交易机制，但基准做市信用债ETF的流动性优势使得其交易更为活跃，资金利用效率更高。

财经评论员张雪峰指出，基准做市信用债ETF跟踪的是一个特定的债券指数，该指数由一篮子具有代表性的信用债组成。这些ETF通过在交易所上市提供流动性，并且通常有做市商参与以维持市场价格的稳定和高效。与已有的债券ETF相比，基准做市信用债ETF的主要区别在于其专注于信用债市场，并更强调做市机制的作用来保证流动性和价格发现。

缘何受资金追捧

值得注意的是，近期债市陷入调整期，年内已有数十只债券型基金因发生大额赎回而调整净值精度。

在此市场背景下，为何基准做市信用债ETF能受到投资者热捧？

在姚旭升看来，尽管债市近期出现小幅调整，但多只基准做市信用债ETF提前结募，说明投资者对其价值和长期投资潜力有较高的认可度。长期来看，债券市场行情趋势有望持续，中高等级信用债依然有较好的配置价值。

关于提前结募的原因，具体来看，姚旭升认为主要有以下几方面原因：第一，基准做市信用债ETF的底层标的为中高等级信用债，这些债券发行规模大、信用评级高、流动性好，具有较好的配置价值。第二，银行理财子公司及自营资金对基准做市信用债ETF的配置需求旺盛。第三，中高等级信用债在适度宽松的货币政策之下预计仍将具备良好的投资价值，债券市场的长期走势依然向好。

财经评论员郭施亮向记者表示，基准做市信用债ETF主要跟踪的是深证基准做市信用债指数或上证基准做市公司债指数。一般来说，这些成分券的信用评级较高，发行主体一般是实力机构，安全等级比较高，基本上不存在违约风险。多只基准做市信用债ETF提前结募，或与当前市场有效投资渠道少有关。当资金发现可靠保值的投资渠道，就立马哄抢，促使优质资产提前结募。

关于此轮债市调整，郭施亮指出，债市调整属于阶段性表现，但长期依然看好。股市与债券往往具有一定的跷跷板效应，股市大涨会分流债券市场资金，股市持续回调则资金更倾向于到债市避险。

结合当下市场环境和未来趋势分析，姚旭升认为，债券牛市有望进一步延续。债券作为一类相对稳健的证券资产，虽然会受市场供求关系的影响而出现价格和收益率的波动，但是与股票等其他资产相比更为稳定，体现在其波动空间有限，暴跌发生概率也较低。投资者不应遇到产品净值波动或收益下降就追涨杀跌，应关注产品持有的底层资产是否优质，基金经理的策略是否可靠。

记者 陆怡雯

文字编辑 陈偲

版面编辑 孙霄

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