财联社6月2日讯（记者 王晨）5月24日，第十二期“陆家嘴金融沙龙”在上海浦东成功举办，本期沙龙主题聚焦“ETF市场规模扩张中的提质路径与资产配置创新”。

万得集团高级副总裁、万得基金总经理简梦雯分享了对中国ETF市场的见解。她指出，ETF市场规模快速扩张、结构特征鲜明，同时面临同质化竞争等挑战。ETF市场提质扩容的关键在于丰富各类指数供给。她还分享了指数编制与热点捕捉方面的实践，展望了市场未来发展空间。

中国ETF市场规模快速扩张，结构特征显著

简梦雯指出，中国ETF市场正经历快速发展阶段。截至最新数据，ETF产品数量已达1164只，规模超过4.1万亿元。从发展阶段看，自2018年起，ETF规模连续七年快速上涨，尤其是2024年增长尤为显著。

在公募基金体系中，ETF的占比稳步提升，呈现出结构性差异。股票型、QDII和商品类ETF的规模占比已超越主动管理型产品，其中股票型ETF市场份额达70%以上。然而，债券类ETF渗透率较低，显示出该领域存在巨大发展空间。此外，市场正积极探索主动管理型REITs指数ETF和多资产组合型ETF，整体发展动能强劲。

从产品结构看，宽基指数ETF占据主导地位。股票型ETF中，72%的跟踪规模集中在前十大指数，沪深300指数占比超35%，中证500、上证50、科创50等核心宽基指数也备受关注。

与去年相比，ETF指数集中度进一步提升，头部宽基指数市场份额更加稳固，反映出投资者偏好规模大、流动性好的品种。不过，新发指数集中度相对适中，且ETF规模中位数偏低，多数基金公司在ETF运营上可能处于亏本状态。

策略风格ETF成为市场新亮点。以红利和现金流为核心的策略风格ETF近年来为投资者带来长期稳定收益，规模增长迅速，仅红利风格ETF总规模已达八百多亿。但与全球市场相比，中国策略风格ETF占比仍较低。

市场急需多元化的新指数供给，优化竞争生态

简梦雯强调，ETF市场提质扩容的关键在于丰富各类指数供给。当前，ETF已成为机构和个人投资者资产配置的重要工具，但国内市场主要由少数指数机构提供基准指数产品，适合发行ETF的宽基、行业、主题指数资源渐趋饱和，基金公司产品布局同质化严重，内卷式竞争激烈。从规模中位数看，半数ETF管理费难以覆盖成本，不少基金公司处于亏本经营状态。

在此背景下，市场急需多元化的新指数供给。简梦雯建议，应准入更多市场化机构参与宽基指数、策略风格指数等编制工作。这不仅能丰富ETF产品类型，还可降低基金公司间的竞争压力，形成良性竞争生态，从源头上促进ETF市场提质扩容，保障资产配置的多元化与创新。

如何进行热点捕捉？策略风格ETF与热点指数化空间广阔

针对市场关注的热点指数快速发布能力，简梦雯表示，市场机构可依托金融科技、数据积累及敏感的市场资讯捕捉能力，加之成熟的指数研究团队得以实现。团队分析师结合市场政策导向、策略变化，运用AI工具开展研究，提前对热点主题进行充分研究，待市场热度上升时便能及时发布指数。此外，市场机构可通过工具和客户调研，提前感知市场投资主题倾向，领先市场发布热点指数，如AIGC、新质生产力等相关指数。

简梦雯认为，中国ETF市场未来发展潜力巨大。策略风格ETF在全球市场占比显著高于国内，随着投资者对长期稳定收益的追求和市场成熟度提升，该领域有望迎来规模与占比的双重扩容。

对于市场机构推出的热点指数，如茅指数、宁组合及AIGC等相关指数，简梦雯认为，结合政策支持与市场需求，这些指数有望转化为ETF产品，为投资者提供更多元化的资产配置工具，同时推动中国ETF市场向更丰富、更成熟的阶段迈进。