根据中国神华2024年报数据，中国神华期末净资产收益率为13.7%，扣除非经常性损益后的加权平均净资产收益率为14.39%。 在业内人士看来，尽管从数据上看，标的资产目前的收

需要指出的是，相较今年3月披露的重组预案而言，狮头股份本次收购标的公司股权比例由原定的100%下降2.5601%。对此，公司表示，鉴于2017年12月利珀科技22.65万元出资额(占

随着市场行情向好，如何从估值性价比角度挖掘更具上涨潜力和更大超额收益空间的标的成为投资者关注的焦点。 结合对市场整体估值水平和基本面分析，机构人士对中国证

另一方面活跃并购市场为科技型企业提供成长通道，通过整合创新资源，促进企业规模化发展和核心竞争力跃升，最终形成以资本市场为枢纽的新质生产力培育体系。 同时，并购

成为北交所“出圈”的重要原因。 聚焦两大策略 国海证券分析师罗琨认为，从中长期维度看，北交所上市企业中，值得重点关注业绩稳定增长、估值处于合理水平的优质标的，看

并购标的科技属性突出 在“并购六条”带动下，上市公司对产业的整合持续加速，纷纷通过并购产业链上下游资产，加强产业协同。同时，通过并购优质科技企业，向新质生产力方

科创板公司积极响应，落地了一系列案例。 1月，福昕软件披露，拟使用自筹资金4.75亿元，通过受让股份和增资获得通办信息51%的股份，实现对标的公司的控制；3月，公司发布公告，拟

业绩承诺方承诺标的公司2025年度、2026年度、2027年度实现净利润分别不低于6550万元、7850万元、9580万元。如本次交易未能在2025年12月31日前实施完毕，则业绩承诺

相比之下，“协议转让 表决权放弃”模式既能实现控制权平稳过渡，又可规避相关监管风险，因此受到市场青睐。 长期合作实现共赢 A股“易主潮”中，公司控股权交易的买卖双

近期，多个具有标杆意义的A股市场并购重组案例不断涌现。证监会最新数据显示，在并购重组领域，今年以来战略性新兴产业上市公司披露资产重组超140单，是去年同期的2倍。

其中，电子、汽车、电力设备等行业标的相对更受青睐，部分北交所上市公司也获得券商关注。对于相关行业板块后市投资机遇，券商看好存储芯片产业链、汽车智能化产业链、

Wind数据显示，今年以来，A股上市公司共有1600余起并购重组事件；其中，86起事件构成重大重组。 华大九天拟对芯和半导体的收购是今年以来并购重组标的科技含量高、技术成

北京证监局表示，将进一步加强政策宣讲和案例宣传，推动各方搭建并购重组服务平台，鼓励各上市公司通过并购重组实现资源的优化配置，围绕向“新”向“好”筹划并购重组，积

长川科技副总经理、董秘邵靖阳告诉记者，公司在新加坡和马来西亚的跨境并购中，成功引入了技术积累深厚、小而美的公司。 “并购后，公司与标的企业管理层建立了良好的

林培群申请辞去公司第六届董事会董事及公司总经理职务，同时申请辞去第六届董事会发展战略委员会委员职务。辞职以后，林培群不再担任公司任何职务。 同时，*ST松发推进

恰逢此时，重组规则修改发布或将为上述公司“重起炉灶”开辟更灵活、适宜的并购路径。 交易“止步”不改并购决心 5月以来，10余家上市公司终止筹划并购重组事项，市场

阳光诺和最新公告显示，2023—2024年，朗研生命营业收入分别约为4.65亿元、4.31亿元；对应实现的净利润分别约为3617.07万元、5438.64万元。 此外，标的公司还存在股权质

其中，今年以来，科创板新增披露39单并购交易。 同时，相关项目受理审核速度也进一步加快。例如，普源精电科技股份有限公司重组项目从受理到交易所审核通过仅用时52天，到

综合识别港股通范围内价值或成长属性突出的证券，采用风格概率调整后的自由流通市值加权，既保证指数的代表性，又相较宽基指数强化了价值和成长特征。二是配置工具属性

A股并购重组日益活跃的背景下，相关交易也在交易模式、支付方式、业绩承诺等方面呈现出更多的新特征。此外，交易所严防“忽悠式”重组的同时，进一步提升监管包容度，结

通常而言，涉及增持回购的上市公司业绩、成长性、公司价值都会比非增持回购方更优一些。投资者选择涉及增持回购的股票也会更加稳健，而且在增持回购的上市公司中，增持

若公司未能在上述期限内召开董事会审议并披露相关信息，公司证券最晚将于2025年4月21日开市起复牌并终止筹划相关事项。 本次交易的标的公司为兴储世纪科技股份有限

对于即将到来的4月行情，当前业内机构整体上持相对谨慎态度，认为市场或延续震荡，但调整幅度可能有限，投资者布局可以关注政策支持催化领域、有景气支撑的部分行业板块

上交所也要求海天股份结合标的公司的竞争优劣势及市场地位，以及营业收入、毛利率、净利润、产能利用率等主要指标与可比公司的比较情况，分析标的公司亏损的主要原因

嘉必优提示风险称，若标的公司未来不能实现预期收益，则存在商誉减值的风险，从而对公司当期净利润造成不利影响。嘉必优表示，本次交易完成后，公司将与标的公司进行资源整