《实施意见》提出，提高科技型企业并购重组估值包容性，支持采用适应新质生产力特征的多元化估值方法。 中国银河证券策略首席分析师杨超表示，提高科技型企业并购重组

记者梳理发现，并购重组话题仍是机构调研时关注的重点

此前，A股市场在战略投资者参与定增的身份认定上较为严格，机构投资者“望门而难入”。数据显示，近5年，战略投资者锁价定增成功案例可谓凤毛麟角。 “允许机构投资者以

进入2025年以来，A股市场并购重组持续活跃。国泰君安证券非银首席分析师刘欣琦认为，随着进一步鼓励并购重组的政策推出，叠加产业自身转型发展的需求，国内有望迎来产业

建议设立省级并购基金，通过市场化运作规范管理，同时鼓励社会资本参与设立并购基金，并支持上市公司与链主企业发起并购重组基金，推动耐心资本与长期资本更广泛地投入科

2025年以来，数十家上市公司发布并购重组相关公告。值得一提的是，近期，多家被交易所实施其他风险警示和退市风险警示的ST、*ST类上市公司对外发布重大资产重组进展公

并购重组是上市公司提质增效的重要手段。去年以来，证监会多措并举活跃并购重组市场，全年披露并购重组交易2131单，并购重组活跃度显著提升。去年9月份，证监会发布《关

以奥康国际为例，其在2024年12月23日宣布筹划购买联和存储科技(江苏)有限公司(简称“联和存储”)股权，却在2025年1月7日晚公告终止前述事项，间隔时间仅半个月。 记者

在重组注册获批后，国联证券于1月13日晚间发布公告称，拟对公司名称、证券简称、注册资本进行变更，公司中文名称拟从“国联证券股份有限公司”变更为“国联民生证券股

从“并购六条”和地方政府出台的支持举措来看，本轮政策重点在科创领域(新质生产力)并购、产业链上下游整合以及上市公司之间吸收合并等方面。此外，地方政府还纷纷支

              唐屹兵表示，当下市场整体环境或与2015年类似，而彼时并购重组可以说是行情主线之一。            1月11日，由同花顺和银柿财经主办、三七互娱（维权）及绿

以深圳证券交易所市场为例，2024年，深市新增披露重组75单；产业整合型重组占比达八成，实施完成重组22单，交易金额446.03亿元。“并购六条”发布后，深市新增披露重组41单，其

9月24日，深交所修订《上市公司重大资产重组审核规则》，新增简易审核程序相关机制，对符合条件的重组项目精简审核流程，缩短审核注册时间，多措并举鼓励上市公司规范实施

从近期的并购重组案例来看，强强联合的特点愈发明显。例如，在券商行业中，国联证券收购民生证券、国泰君安证券与海通证券的合并重组等，都是头部券商之间的强强联合。这

如今，该业务模式已在优化投行服务能力、提升投行盈利水平等方面发挥了重大作用并取得了显著效果。 深化并购重组业务布局 2024年以来，监管部门多措并举，持续推动并购

支持控股上市公司根据自身产业基础和主业发展规划，通过并购重组加快布局战略性新兴产业和未来产业，培育新质生产力，打造产业领先企业。 刘兴国预计，整体上看，明年国资

国务院国资委公布的数据显示，2024年前三季度，央企在战略性新兴产业领域持续加大资源投入力度，累计完成投资1.4万亿元，同比增长17.6%，占总投资规模的近40%。 关于央企下

12月初，上海市人民政府办公厅印发《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，聚焦新质生产力强链补链，推动传统行业转型升级，支持辖区内上市公司并购重组，并

近期，政策密集出台，鼓励上市公司开展以产业整合升级为目的的并购重组，培育壮大耐心资本。业内人士表示，上市公司围绕强主业、调结构、降成本，抓住资本运作有利时机，推进

12月18日，受政策利好催化，“中字头”股票集体大涨，中建环能、中材节能、中国海诚、中公高科、中国海防、中视传媒等多只个股纷纷涨停。中信建投表示，《意见》细化了11

                　　今年以来，在一系列重磅政策的支持下，资本市场并购重组风起云涌，不仅激发了市场的活力，也为企业发展带来新机遇。本文通过分析2024年以来上市公司并购重组呈现的

12月17日，国联证券发布公告称，公司发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金的申请获上海证券交易所并购重组审核委员会审核通过。自9月27日获上交所受理后

根据国联证券公告，公司拟发行A股股份购买民生证券99.26%股份并募集配套资金，此次交易构成重大资产重组。自9月27日获上交所受理后，不到3个月时间，“国联 民生”重组方

本次活动聚焦河南省高端装备制造优势产业，深入探讨行业发展特点、并购投资要点，搭建交流平台，传递监管理念，支持产业链上下游整合，严防并购重组内幕交易，助力河南因地制

政策东风之下，上市公司并购重组活跃。Wind数据统计显示，截至12月11日，今年已有1359起并购事件在资本市场出现。从并购的形式、目的以及支付方式等细节来看，科技创新驱