申万宏源证券：A股处于中枢偏高的震荡市 现阶段是市场对宏观变化不敏感的窗口，是宏观验证不易带来高弹性投资机会的窗口。短期可以降低宏观跟踪的权重，静观其变。 首

一方面，随着ETF资金大幅流入掌握边际定价权，小微盘风格逐步退潮；另一方面，5月中下旬以来红利指数已阶段性见顶，红利风格呈现“缩圈”特征，仅银行及公用事业板块走势仍较

春节后首个交易周，A股市场持续回暖使得投资者信心大幅回升。在经历节后第二个交易周首日的震荡调整之后，截至2月27日收盘，三大指数再次强势上攻。市场反弹能否延续？成

宝晓辉表示，这种趋势会持续到最新的财报披露期前。“因为在财报披露的真空期中，市场摸不准上市公司业绩表现的具体情况，资金的注意力可能更多聚焦在小微盘股上。还有

以国证2000指数为代表的小市值指数涨幅明显跑赢上证50指数、沪深300指数等大市值指数。从11月下半月开始，小盘风格扩散至北证50指数。 中信证券数据显示，今年以来，A

招商证券策略首席分析师张夏表示，展望明年，A股上市公司收入和利润增长预计将保持小幅上行态势。国泰君安研究所策略首席分析师方奕认为，明年上半年小盘题材行情或降