中金外汇研究美元指数上周继续在年内低点附近震荡，全周再次收低。美联储以50个基点开启了降息周期，这提振了市场的风险情绪，并使美元处于不利地位。不过，在超预期降息

分析师：管涛（中银证券全球首席经济学家）分析师：刘立品研报发布时间：2024年9月22日受美联储宽松预期的影响，8月份中国汇率调整和资本外流的压力双双缓解。8月份，人民币汇

日元汇率走势的经验再次印证了影响汇率的因素很多，只是不同时期不同因素在发挥主要的影响作用，即便同一因素在不同时期影响作用也不尽相同。2022年以来，在美联储激进

今年以来，境外固收产品及配置了境外资产的固收理财产品，发行提速。券商中国记者查阅中国理财网，截至9月21日，含有“美元”“ 环球”“QDII”“境外”字样的主题

以08年金融危机为鉴，如果美国已经或即将开始衰退，即使大幅降息也无法避免熊市降临。根据高盛最新研报，如果经济在首次降息前已陷入衰退，那么标普500指数未来一年平均

Hartnett指出，当前市场对美联储降息50基点的反应似乎是在遵循“软降息”或“恐慌式降息”的剧本。美股和信贷市场正在消化到2025年底美联储降息250基点以及底标普5

　　当地时间9月20日，美国特勤局代理局长罗纳德·罗表示，特勤局针对美国前总统特朗普于7月13日遭遇未遂刺杀事件的调查已接近完成。 △7月13日，美国前总统特朗普在竞

　　财联社9月21日讯（编辑 黄君芝）在美联储周三大幅降息50个基点后，蒙特利尔银行（BMO）的投资主管Brian Belski喊出了当前华尔街最高的目标价：6100点！ 　　在最新发布的报

　　腾讯新闻《一线》 　　作者|冯彪 　　编辑|刘鹏 　　“以发行超长期国债为主筹措资金，在1-2年时间内形成不低于10万亿的经济刺激规模，带动经济回归扩张性增长的

　　中欧电动汽车关税磋商出现新动向。德国《经理人杂志》20日用“建设性对话”来形容中国商务部部长王文涛19日与欧盟委员会执行副主席兼贸易委员东布罗夫斯基斯

　　据美国媒体当地时间9月19日援引两名以色列官员的话报道，由于以军与黎巴嫩真主党武装冲突升级，美国国防部长奥斯汀推迟了原定于22日对以色列的访问。 △美国国防

从沃克尔的铁腕加息遏制通胀，到格林斯潘带领美国度过经济繁荣，再到伯南克的量化宽松重塑金融危机后的经济环境。如今，美联储正面临着历史上最为复杂的全球经济局势。

　　当地时间9月20日，美国特勤局代理局长罗纳德·罗表示，特勤局针对美国前总统特朗普于7月13日遭遇未遂刺杀事件的调查已接近完成。 　　△7月13日，美国前总统特朗普

　　玉渊谭天 　　9月19日至20日，中美经济工作组在京举行第五次会议。 　　就在中美经济工作组举行会议的同时，美国联邦储备委员会宣布，将联邦基金利率目标区间下调5

　　财联社9月18日讯（编辑 黄君芝）根据周五提交的财务披露文件，美国副总统卡玛拉·哈里斯的竞选活动在8月份花费的资金几乎是其竞争对手唐纳德·特朗普的三倍。这表

　　每经编辑 杜宇 　　据参考消息援引美联社9月20日报道，美国总统选举现场投票于当地时间9月20日开始，在经历一个夏季的政治动荡后，这一里程碑事件开启了选举日之前

　　中新社北京9月20日电 （记者 夏宾）美联储宣布降息后，人民币汇率大幅上升。 　　从9月19日0时至9月20日15时30分，在岸、离岸人民币对美元即期汇率均收获了上百个基

华夏时报

“再校准（recalibration）”成本次50基点降息最新解读，点燃市场风险偏好，助力小盘股崛起。但有反对声认为，降息50基点重在应对经济衰退，若后续经济恶化迫使美联储更激进

美股盘前三大指数期货波动不大。日经225指数涨超2%，SK海力士一度涨超4%。日央行行长称通胀上行风险正在消退，日元转跌。现货黄金突破2610美元续创历史新高。

决议公布后，日经225指数波澜不惊，维持了此前涨势。10年期日本国债收益率小幅下降0.4个基点。7月超预期再次加息惊吓市场后，在今日（9月20日）午间公布的利率决议中，日本央

金融时报不出市场所料，在9月的议息会议上，美联储宣布降息了。但是，令众多投资者震惊的是，一旦决定降息，美联储降息快速且果断，一次性将基准利率大幅下调50个基点至4.75%

新加坡GIC首席投资官Jaensubhakij警告，欧美劳动力市场紧张，通胀可能更快卷土重来，降息后的市场繁荣恐难持久。并且美股美债走势分裂，债市释放“经济衰退”信号，股市却

背靠中国银行的中银消金，平衡好风险与聚焦发展，是一个必须做好的必答题，公司将如何应答？

美联储开启降息周期。