逃离原因有三：长短端收益率攀升，美元指数创年内新高；中东危机引发避险；隐含波动率上升，套息性价比下降。

印度4月制造业PMI与3月持平，同为59.1，尽管增速与上个月比略有放缓，但产出和新订单继续保持强劲增长。

美银认为，美元/日元155是日本财务省的“底线”，跌破这一水平或将进行干预，干预方式与以往可能有所不同，将通过更小规模、但更频繁的方式引导美元/日元下行。

黄金周期本质上也是美元周期，如何预测美联储的政策动向？

摩根大通指出，相对于美联储，欧央行每一次额外降息可能导致欧元兑美元汇率下跌1%。

植田和男重申不会考虑改变货币政策以直接应对外汇波动，但如果日元疲软导致通胀急剧上升，日本央行将考虑采取对策。

报道称，日本央行考虑将本财年除新鲜食品外的通胀率预期从目前的2.4%上调，并将剔除能源的核心通胀指标预期提高至2%或更高。

华创证券预计，如果年内不降息，美元指数偏强走势或贯穿全年，美债利率反弹风险较大，人民币汇率仍有外部压力。

作为整个系统的核心利率，一年存单利率比去年的最低点低7bp，这表明货币政策已进入第三个阶段。分析预计，下一阶段核心利率将从2.25%降低到2.0%。

如果美国通胀和非农相互配合，美元利率大幅上升，黄金价格重新回到美元定价逻辑之下，也是情理之中。

前圣路易斯联储主席布拉德表示，通胀率正在向美联储目标靠拢，而经济仍然保持弹性。

鉴于美国通胀放缓速度减慢，劳动力市场仍然强劲，金融条件维持宽松等多重因素，中金认为美联储降息的紧迫性和必要性下降。

4.5%的关键点位被市场视为分水岭，因为它可能决定美国利率是否会再次升至2023年的高点。

多位华尔街人士预计，十年期美债收益率将在近期升至4.5%以上。一旦达到5%，很可能会引发美股调整。

知情人士称，特朗普的方案包括推动乌克兰将克里米亚和顿巴斯边境地区交给俄罗斯。

兴业证券认为，2024年以来美债短端和长端利率均出现一定程度上行，与黄金走势产生背离，两者的定价分化可以由投资者结构得到解释：美债市场由专业的机构投资者主导，而黄金

石油股提供了一种押注经济增长的新玩法，即使地缘政治终结了增长叙事，它们还能对投资者提供一定的保护。

美银美林预计，AI的电力使用量将在2023年至2028年间以25-33%的年复合增长率增长，数据中心和电网的运营商需要寻找更有效的电力和热管理解决方案，以支持这一增长。

高盛认为，市场对未来油价过度乐观，以及原油管理资金的净持仓量本周大幅增加，可能会导致油价的波动性增加。

有分析认为，导致市场波动的原因并非衰退担忧，而是强劲的就业市场和工厂产出数据，以及飙升的油价，这些都让人怀疑美联储近期是否有空间降息。

植田和男：如果日央行实现通胀目标的可能性再提升5%-10%，将成为再次调整利率的催化剂。

全球央行在美联储逆回购协议（RRP）工具中存放的资金余额攀升至3650亿美元，创下自1月3日以来的新高。

主要增长动力来自欧元区规模相对较小的经济体如西班牙、意大利、爱尔兰等，德国和法国这两个欧元区最大经济体产出仍在持续收缩，不过幅度有所缩窄。

持续向好的美国经济，意味着美联储推迟下调利率的预期，从而继续为美元涨势注入动力。美元升值后，依赖进口粮食、能源的非洲国家因此通胀跳涨，且美元外汇不断回流美国，深

野村指出，日本当局可能日元跌至152上方进行干预，日元跌向155加息预期将上升，如果与通胀挂钩债券所反映出的通胀预期达到2%，那么日元将跌破170。