文|李振兴

4月11日，霸王茶姬更新赴美上市招股文件，计划发行1468万份ADS（美国存托凭证），每股定价26至28美元，预计募资3.8亿至4.1亿美元，将于4月17日在纳斯达克挂牌上市。

报道显示，霸王茶姬IPO吸引了多家投资机构关注，包括RWCAssetManagement、鼎晖投资、RWCAssetAdvisors(US)、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金等。

招股书显示，此次募资将用于扩展公司在中国和海外的门店网络、开发和创新新产品、建设海外供应链网络、投资技术以支持业务发展和运营，以及用于一般公司和营运资本用途。

霸王茶姬成立于2017年，截至2024年底，霸王茶姬全球门店达6440家，其中中国市场占比超97%。2024年，公司净收入达124.056亿元，同比增长167.4%，净利润为25.15亿元，净利润率达到20.3%，处于行业高位。2023年，霸王茶姬净收入仅为46.4亿元。

值得注意的是，霸王茶姬的董高监团队包括麦当劳中国前CFO黄鸿飞、喜茶原产品总监胡维仁，以及海底捞创始人张勇。

据了解，霸王茶姬的创始人兼首席执行官张俊杰受到星巴克成功的启发，创立霸王茶姬，旨在让茶饮现代化。霸王茶姬官网显示称“为100个国家的茶饮爱好者服务，在全球范围内创造30万个就业机会，并每年售出150亿杯现泡茶饮”。

CNBC报道称，霸王茶姬在美国的门店尚未开业，计划在2025年春季开店，首批门店将落地加利福尼亚州的尔湾市和洛杉矶市。美中经济与安全审查委员会的数据显示，从2023年1月到2024年1月，在美国三大证券交易所上市的中国公司数量下降了5%。投资者看来，有瑞幸咖啡的前车之鉴，投资者可能也会对投资另一家中国茶饮连锁品牌持谨慎态度。

瑞幸咖啡也成立于2017年，2019年5月17日在纳斯达克交易所挂牌上市，从成立到上市仅用18个月，打破中国企业赴美上市速度，总融资额达6.95亿美元，成为当年纳斯达克IPO规模最大的亚洲公司。2020年4月被曝伪造22亿元交易，导致股价暴跌并于2020年5月退市至粉单市场。2022年，瑞幸摆脱了破产困境，不过那些应对欺诈行为负责的高管已不在其列。

瑞幸咖啡2024年总净收入为344.75亿元人民币，同比增长38.4%，净利润为58.47亿元，同比增长40.2%，创历史最佳盈利水平。截至2024年底，全球门店总数达22340家，覆盖中国315个城市及新加坡、马来西亚等海外市场。自营门店达14591家，含新加坡51家；联营门店7749家，下沉市场渗透率提升至35%。