其中在2018年1月29日，苏宁易购与万达集团、大连万达商管签署《关于大连万达商业地产股份有限公司之战略合作协议》（简称“《战略合作协议》”），指定子公司苏宁国际受让《战略合作协议》项下的权利义务，并由苏宁国际最终持有万达商管4.02%的股份。

但当时的原计划是，苏宁出资人民币95亿元或者等值港币（简称“投资款”），购买大连万达商管约3.91%股份。这部分投资款其实分两部分，一部分是用于接盘万达商业H股退市时引入的退市投资人持有的大连万达商管股份，剩余部分购买万达集团转让的大连万达商管部分股份。

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北京市盈科(广州)律师事务所宋竟一律师则表示，“若万达被认定违约，但苏宁仅要求支付回购款，那么实际上要求的是股东支付转让价款，并将股权转让给股东，那么股权被冻结并不影响履行先行义务。”

宋竟一律师同时也强调称，“被冻结股份是否可以要求违约方进行回购，关于这一问题立法并没有明确规定，司法实践中是有争议的。” 她表示，有法院认为，股权被另案冻结后，被告收购原告的股权存在客观上的履行障碍，因此认为原告可待涉案股权解除冻结之后，另循法律途径解决；但也有法院认为，即便股权被冻结，也不影响履行股权回购款支付义务。

苏宁“刚过难关”，转头“讨债”万达

苏宁曾经是万达合作伙伴，更一度化身“白衣骑士”挽救万达,如今却闹到对簿公堂的局面，令人唏嘘。

早在2015年，苏宁易购就通过和万达签署的《连锁发展战略合作协议》，将苏宁旗下的电器3C、母婴用品等专业店与全国万达广场广泛合作；2018年初，苏宁掌门人张近东决定让苏宁携95亿元巨资战投万达；2019年2月，张近东还宣布苏宁以27亿元收购万达百货有限公司下属全部37家百货门店……

此外，张近东在宣布95亿元战投万达的同时，苏宁也从万达获得更多“VIP待遇”。

比如，所有的万达广场要将苏宁易购电器3C专业店作为首选商业合作伙伴，万达还要为苏宁的生鲜快消、母婴用品领域确保提供足够数量的优质门店；此外，万达每年还要协助定制一定数量的苏宁易购广场，帮其降低开发成本、加快开发速度及提升运营效率。

但没想到的是，苏宁后续因投资恒大200亿而陷入流动性危机，这部分投资未能按时收回，导致苏宁易购面临巨大的财务压力‌。

此外，苏宁易购还涉及与其他企业和个人的债务纠纷，例如与沃尔玛超市的投资以及体育竞赛投资等，这些投资也未能带来预期的回报，进一步加剧了苏宁易购的财务困境‌。

据企查查数据显示，苏宁易购涉及的司法诉讼有2804起，其中78.46%的案件中，苏宁易购为被告，16.44%的案件中，其身份为原告。

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苏宁易购2024年上半年财报显示，其净利润0.15亿元，同比增长100.76%，尤其是二季度实现了12个季度以来的首次单季度盈利，盈利1.12亿元，同比增长106.1%。

江瀚分析认为，这表明苏宁易购的经营发展已经迎来了实质性拐点，业绩开始步入正轨。

如今，刚刚步入“正轨”的苏宁易购就要万达集团回吐50亿元，苏宁着急向“老朋友”要钱，也有自身的压力。

50亿是谁的“蜜糖”？

又是谁的“砒霜”？

苏宁与万达关于50亿的股份回购款之争，正如亦舒在《曼陀罗》中所表达的那样，“汝之蜜糖 彼之砒霜”。

对苏宁易购来说，截至2024年上半年，其营收约257.8亿元，尚未追平去年同期水平。此外，苏宁易购短期借款约280.5亿元，一年内到期的非流动负债约126.6亿元，而货币资金约138.6亿元，期末现金及现金等价物余额仅37.24亿元，其偿债压力仍然不小。

况且，苏宁易购仍被冠以风险警示的“ST”，尚未“摘帽”，但若获得50亿元巨资，将大为改善公司流动性。

香颂资本董事沈萌表示，“这笔资金对于苏宁来说可以很大缓解经营的流动性压力，但是不是能如愿收回还存在较大不确定性。”

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可见，苏宁和万达目前的现金流压力都不小,但万达的“麻烦”似乎更多一些。

除了苏宁之外，近期王健林还被永辉超市起诉。去年底，大连御锦贸易有限公司（简称“大连御锦”）计划45.3亿元收购永辉超市持有的3.88亿股大连万达商管股份，分期支付，王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司为交易担保方。

但大连御锦第四期股权转让款3亿元却未能按期支付，造成违约， 王健林等人遂一起成为被告方，对上述转让款负有连带责任。

面对不时增加的“新债主”，万达能否完美化解，目前仍不确定。

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