【方正金工】A500ETF合计规模反超50ETF、500ETF，8家公司排队申报上证180ETF

2024-11-25 发布在基金

（来源：市场投研资讯）

本文来自方正证券研究所发布的报告《A500ETF合计规模反超50ETF、500ETF，8家公司排队申报上证180ETF》，欲了解具体内容，请阅读报告原文，分析师：刘洋 S1220522100001，联系人：庞敏。

摘要

1、基金表现回顾

主动权益基金：普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合基金周收益中位数分别为-2.08%/-1.97%/-1.72%/-1.45%，正收益基金数量占比不足5%。各类主动权益基金平均收益均为负值，消费和金融地产主题基金跌幅较深，平均周跌幅近3%；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为-1.98%和-1.79%。

固定收益基金&含权债基：纯债基金净值稳步上涨，短期/中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.05%和0.07%；含权债基收益表现分化，一级债基、二级债基和偏债混合基金周收益中位数分别为0.06%、-0.18%和-0.29%。

指数型基金：除中证A500ETF外，其余主要宽基指数对应ETF基金均遭遇整体资金净流出，中小市值和科创创业指数板块全周分别净流出144.3亿元和42.8亿元，大市值板块全周净流入236.5亿元；除此之外，债券ETF、港股ETF和TMT三个板块净流入额超过30亿元。300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.05%/0.35%/0.24%，全部跑赢对标指数。

FOF基金：各类FOF基金净值集体下跌，高权益仓位FOF基金跌幅较大，普通FOF-偏股/目标风险-积极/目标日期- [2045年,2060年]基金平均跌幅分别为2.48%、2.00%和1.86%；低权益仓位FOF基金相对抗跌，平均跌幅均在1%以内。

2、基金成立及发行

最近1周（1118-1122），全市场新成立基金24只，合计募资266.05亿元，募资规模较前周出现回落。指数型基金新成立数量最多，为17只；天弘、工银瑞信、华安等9家公司旗下中证A500ETF集体成立，募资规模均为20亿元；主动权益/固定收益/含权债基/量化策略/FOF基金新成立数量分别为1只/3只/2只/1只/1只。

全市场新发行基金15只，主动权益/固定收益/含权债基/指数/量化策略/REITs基金新发数量分别为3只/5只/2只/3只/1只/1只。西藏东财基金新发行一只中证1-3年国债ETF。

全市场新申报基金共35只，包括主动权益基金4只、固定收益基金9只、指数型基金22只。天弘、鹏华、南方等6家公司集中申报上证180ETF，加上易方达基金和银华基金，目前已有8家基金公司排队申报上证180ETF。

3、基金市场重要资讯

1.3万亿ETF官宣降费，管理费、托管费率降低至0.15%、0.05%；24部门联合发文支持养老REITs发行；中证A500指数成分股纳入市值管理对象。

本报告基于历史数据分析，不构成任何投资建议；受宏观经济环境、市场风格变化等因素影响，基金的业绩存在一定的波动风险；基金发行市场热度不及预期风险。

1 主要市场指数周度表现回顾

1.1 宽基指数：A股港股市场指数连周下跌，美股市场指数止跌反弹

最近一周（1118-1122），A股主要指数连周集体下跌，创业板指周跌3.03%，沪深300、中证500、中证1000指数分别下跌2.60%、2.94%和1.55%；港股市场跌幅稍缓，恒生指数和恒生科技指数分别下跌1.01%和1.89%；美股市场止跌反弹，标普500和纳斯达克100指数分别上涨1.68%和1.87%。

债券市场方面，中债-新综合财富指数延续小幅上涨态势，涨幅为0.04%；商品资产方面，黄金和石油价格双双上涨，原油和黄金周涨幅分别为6.21%和5.76%。

主要市场指数PE估值分化，中证1000最新PE-TTM估值为39.52倍，处于54.76%分位水平；创业板指数最新PE-TTM估值为33.46倍，处于19.06%分位水平。

1.2 行业指数：社服、食饮行业跌超4%，商贸零售行业逆市上涨2.18%

行业指数方面，各申万一级行业涨少跌多，综合和商贸零售行业逆市上涨5.08%和2.18%；与之相对，社会服务和食品饮料行业分别大跌5.24%和4.08%，另有通信、非银金融等多个行业周跌幅超3%。

估值方面，房地产行业最新PE-TTM为40.46倍，处于2015年以来的99%分位，计算机、综合、钢铁、电子行业当前估值处于70%分位以上；公用事业、食品饮料和社会服务等行业当前估值处于2015年以来的相对低位。

2 主动权益基金周度表现复盘

2.1 收益分布：普通股票/偏股混合型基金中位收益在-2%左右

最近一周（1118-1122），普通股票/偏股混合/灵活配置/平衡混合型基金周收益率中位数分别为-2.08%/-1.97%/-1.72%/-1.45%，正收益基金数量占比不足5%。

年初以来（

0101-1122

），普通股票

偏股混合

灵活配置

平衡混合型基金收益率中位数分别为

2.79%/2.44%/3.00%/5.92%

，头部绩优产品累计收益超

40%

2.2 行业主题基金：各类基金平均收益均为负值，消费主题基金平均跌幅近3%

分类型来看，最近一周（1118-1122）各类主动权益基金平均收益均为负值，消费和金融地产主题基金跌幅较深，平均周跌幅近3%；全市场基金（主动管理）和主动量化基金周收益均值分别为-1.98%和-1.79%。

年初以来（

0101-1122

），多数类型基金实现整体上涨，金融地产主题基金领涨，年初以来平均涨幅为

22.94%

，领先其他主题基金，另有

TMT

、周期、港股主题基金年初以来平均涨幅超过

；医药生物、消费主题基金整体下跌，平均跌幅分别为

12.55%

和

3.94%

3 固定收益基金周度表现复盘

3.1 收益分布：纯债基金净值稳步上涨，含权债基收益表现分化

最近一周（1118-1122），纯债基金净值稳步上涨，短期纯债和中长期纯债基金周收益率中位数分别为0.05%和0.07%；含权债基收益表现分化，一级债基、二级债基和偏债混合型基金周收益率中位数分别为0.06%、-0.18%和-0.29%。

年初以来（

0101-1122

），短期纯债

中长期纯债

一级债基金的收益率中位数在

2.4%-3.4%

之间，整体表现好于货基；二级债基和偏债混合基金年初以来收益率中位数分别为

3.61%

和

3.89%

，部分头部绩优产品年初以来涨幅在

15%

左右。

4 指数型基金周度表现复盘

4.1 被动指基：资金持续申购A500ETF，其余主要宽基ETF全数资金流出

分类型来看，最近一周（1118-1122）商品指基平均大涨4.3%，各类权益指数基金集体下跌，消费、TMT主题指基跌幅居前，平均周跌幅均为3.0%，海外、周期指基相对抗跌，平均周跌幅分别为0.4%和0.6%。

ETF资金流动方面，除A500ETF外，其余主要宽基指数对应的ETF基金均遭遇整体资金净流出，中小市值和科创创业指数板块全周分别净流出144.3亿元和42.8亿元，大市值板块全周净流入236.5亿元；除此之外，债券ETF、港股ETF和TMT三个板块净流入额超过30亿元。

最近一周（1118-1122），周申购榜排名前十ETF基金包括9只A500ETF和1只债券ETF（海富通短融ETF），其中广发、华夏、易方达三家公司旗下A500ETF全周净申购额均超过50亿元，其余6只A500ETF资金净流入额从12亿元至36亿元不等。

净流出方面，跟踪沪深

300

、中证

500

、中证

1000

等主要宽基指数的头部

ETF

基金遭遇集中赎回，

华泰柏瑞

300ETF

净赎回额超90亿元，南方

1000ETF

、南方

500ETF

净赎回额在

亿元左右。

4.2 增强指基：300/500/1000指增产品集体跑赢对标指数

最近一周（1118-1122），300/500/1000指增基金的超额收益均值分别为0.05%/0.35%/0.24%，三大指增产品全部跑赢对标指数。

年初以来（0101-1122），300/500/1000指增超额收益均值分别为-0.13%/0.38%/1.90%，500/1000指增产品整体跑赢对标指数。

5 FOF基金周度表现复盘

5.1 收益分布：各类FOF基金净值集体下跌

分类型来看，最近一周（1114-1120）各类FOF基金净值集体下跌，高权益仓位FOF基金跌幅较大，普通FOF-偏股/目标风险-积极/目标日期- [2045年,2060年]基金平均跌幅分别为2.48%、2.00%和1.86%；低权益仓位FOF基金相对抗跌，平均跌幅均在1%以内。

年初以来（

0101-1120

），各类

FOF

基金平均收益均为正值，中高权益仓位

FOF

涨幅领先，目标风险

积极

普通

FOF-

偏股型基金年初以来涨幅均值超过

；普通

FOF-

偏债

目标日期

-[2025

年

,2035

年）两类低权益仓位基金平均涨幅低于

3%。

6 其他类型基金周度表现复盘

6.1 主动QDII基金平均收益为0.65%

最近一周（1115-1121）主动QDII基金平均收益为0.65%，南方中国新兴经济和易方达黄金主题领涨，周涨幅均超过5%，另有南方香港优选、大成中国优势、汇添富黄金及贵金属等多只基金周收益在4%左右。

6.2 REITs基金平均收益为-0.22%

最近一周（1118-1122）REITs市场基金周收益均值为-0.22%，华泰江苏交控REIT涨幅居前，周收益为2.41%，另有华夏金茂商业REIT、富国首创水务REIT、招商蛇口租赁住房REIT周涨幅超过1%。

7 基金成立与发行回顾

7.1 新成立基金24只，合计募资266.05亿元

最近1周（1118-1122），全市场新成立基金24只，合计募资266.05亿元，募资规模较前周出现回落。

指数型基金新成立数量最多，为17只；天弘、工银瑞信、华安等9家公司旗下中证A500ETF集体成立，募资规模均为20亿元。

主动权益/固定收益/含权债基/量化策略/FOF基金新成立数量分别为1只/3只/2只/1只/1只；华泰柏瑞集利（二级债基）募资35.28亿元，国金中证A500指数增强（增强指数）募资9.85亿元。

7.2 基金发行：西藏东财基金新发行中证1-3年国债ETF

最近1周（1118-1122）全市场新发行基金15只，主动权益/固定收益/含权债基/指数/量化策略/其他类型基金新发数量分别为3只/5只/2只/3只/1只/1只。

主动权益基金方面，前海开源基金新发行1只国企主题基金，人保资产发行1只量化策略红利主题产品。

指数型基金方面，西藏东财基金新发行1只债券ETF，跟踪指数为中证1-3年国债指数。

量化策略基金方面，国泰君安资管新发行一只中证A500指增基金。

7.3 基金申报：天弘、鹏华等6家公司集中申报上证180 ETF

最近1周（1118-1122）全市场新申报基金共35只，包括主动权益基金4只、固定收益基金9只、指数型基金22只。

指数型基金方面，天弘、鹏华、南方等6家公司集中申报上证180ETF，加上此前的易方达基金和银华基金，目前已有8家基金公司排队申报上证180ETF。

A500相关指数产品申报情况依旧火热，东方红资管、中金、华夏等6家公司新申报中证A500指增基金，另有中银证券新申报中证A500场外指数基金。

8 基金市场重要资讯

8.1 大型宽基ETF官宣降费，管理费、托管费率分别降低至0.15%、0.05%

11月19日晚间，华夏、华泰柏瑞、易方达、嘉实、南方、华安等多家基金管理人官网公告，将调降旗下大型宽基ETF管理费率、托管费率。其中，管理费率统一调降至0.15%，托管费率统一调降至0.05%。在上述调降费率的ETF中，有6只为规模超千亿元的股票ETF，其中华泰柏瑞沪深300ETF单只规模接近4000亿元，相关股票ETF规模合计超过1.3万亿元。

8.2 24部门联合发文支持养老REITs发行，公募REITs市场迎来重磅政策利

近日，民政部等24部门联合印发《关于进一步促进养老服务消费提升老年人生活品质的若干措施》，其中提到支持养老设施纳入基础设施领域不动产投资信托基金（REITs）发行范围，鼓励各类金融机构按市场化法治化原则支持养老服务体系建设，着力加大普惠养老服务供给。

8.3 中证A500指数成分股被纳入市值管理对象

11月15日晚间，证监会在官网发布了《上市公司监管指引第10号——市值管理》（下称《指引》），自发布之日起实施。相比今年9月下旬发布的《指引》征求意见稿，《指引》正式稿在“应制定市值管理制度的覆盖指数”方面有所新增——除沪深300、科创50、科创100、创业板指、北证50外，还新增了中证A500以及创业板中盘200指数。