新华稳健回报灵活配置混合型发起式证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额减少4%，净资产增长8%，净利润达734万元，同时管理费下降19%。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况和投资表现？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。

主要财务指标：盈利状况改善，资产规模增长

本期利润扭亏为盈

从主要会计数据和财务指标来看，新华稳健回报灵活配置混合发起在2024年实现了业绩的显著改善。2024年本期利润为7,340,128.24元，而2023年则为 -5,125,034.85元，成功扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为13.44%，2023年为 -7.58%；本期基金份额净值增长率为12.59%，2023年为 -8.29%。这些数据表明基金在2024年的投资运作取得了较好的成果，盈利能力大幅提升。

期间数据和指标 2024年 2023年
本期利润（元） 7,340,128.24 -5,125,034.85
本期加权平均净值利润率 13.44% -7.58%
本期基金份额净值增长率 12.59% -8.29%

期末资产净值增长

在期末数据方面，2024年末基金资产净值为59,408,206.79元，较2023年末的54,909,825.84元增长了8.2%。期末可供分配利润也从2023年末的4,839,289.99元增加到2024年末的11,292,360.66元，增幅明显。这显示出基金资产规模的扩大和盈利能力的增强，为投资者带来了更好的回报预期。

期末数据和指标 2024年末 2023年末
期末基金资产净值（元） 59,408,206.79 54,909,825.84
期末可供分配利润（元） 11,292,360.66 4,839,289.99

基金净值表现：超越业绩比较基准，长期表现有待提升

短期表现优于基准

2024年基金份额净值增长率为12.59%，同期业绩比较基准的增长率为3.05%，基金表现大幅超越业绩比较基准。这表明基金管理人在2024年的投资策略较为成功，能够把握市场机会，为投资者创造超额收益。

长期增长仍需努力

自基金合同生效起至今，基金份额累计净值增长率为23.47%，而业绩比较基准收益率为33.87%，基金表现落后于业绩比较基准。这说明在长期投资过程中，基金可能需要进一步优化投资策略，以提升长期投资回报。

投资策略与业绩表现：把握市场节奏，适时调整仓位

投资策略灵活调整

2024年市场政策发生转折，基金管理人灵活调整投资策略。前两个季度配置高股息和出海标的，7 - 8月保持低仓位应对市场下行，9月开始增加仓位并调整行业配置至成长科技板块，11月 - 年底适当降低仓位并调整至消费及红利白马。这种灵活的投资策略使基金能够较好地适应市场变化，抓住投资机会。

业绩表现符合预期

截至2024年12月31日，基金份额净值为1.2347元，份额净值增长率为12.59%，与投资策略的调整相呼应，取得了较好的业绩表现。这也验证了基金管理人对市场趋势的判断和投资策略调整的有效性。

费用分析：管理费和托管费下降，降低投资成本

管理费降低

2024年当期发生的基金应支付的管理费为549,191.41元，较2023年的679,907.12元下降了19.22%。其中，应支付销售机构的客户维护费从2023年的334,111.33元降至2024年的267,256.62元；应支付基金管理人的净管理费从2023年的345,795.79元降至2024年的281,934.79元。

项目 2024年（元） 2023年（元） 变动比例
当期发生的基金应支付的管理费 549,191.41 679,907.12 -19.22%
应支付销售机构的客户维护费 267,256.62 334,111.33 -19.99%
应支付基金管理人的净管理费 281,934.79 345,795.79 -18.47%

托管费减少

2024年当期发生的基金应支付的托管费为109,374.38元，相比2023年的158,185.64元减少了30.86%。托管费的降低有助于进一步降低基金的运营成本，提高投资者的实际收益。

投资组合分析：股票投资为主，行业配置较为分散

股票投资占主导

期末基金资产组合中，权益投资（全部为股票）金额为43,661,189.47元，占基金总资产的比例为72.72%，表明基金以股票投资为主。这也与基金的混合型属性相符合，通过股票投资获取资产增值的机会。

行业配置分散

从期末按行业分类的股票投资组合来看，基金投资涉及多个行业，制造业占比最高，为52.69%，其次是信息传输、软件和信息技术服务业（9.62%）、金融业（5.58%）等。这种分散的行业配置有助于降低单一行业风险，提高投资组合的稳定性。

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 1,120,292.00 1.89
C 制造业 31,302,367.88 52.69
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 545,002.00 0.92
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 5,712,291.79 9.62
J 金融业 3,313,009.00 5.58
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 43,661,189.47 73.49

份额变动与持有人结构：份额减少，个人投资者占主导

基金份额有所下降

本报告期期初基金份额总额为50,070,535.85份，期末为48,115,846.13份，减少了1,954,689.72份，降幅为3.91%。这可能与部分投资者赎回有关，投资者的赎回行为可能受到市场环境、个人投资计划等多种因素影响。

个人投资者占比高

期末基金份额持有人户数为1,740户，机构投资者持有份额为3,069,970.07份，占总份额比例为6.38%；个人投资者持有份额为45,045,876.06份，占总份额比例为93.62%。个人投资者在基金持有人结构中占据主导地位，反映出该基金在个人投资者中具有一定的吸引力。

风险提示与投资建议

市场风险仍需关注

尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但市场风险依然存在。2025年市场将更关注政策实际对经济的带动效果，可能呈现震荡或震荡向上态势。基金的股票投资占比较高，市场波动可能对基金净值产生较大影响，投资者需密切关注市场动态，合理评估风险承受能力。

关注基金经理调整

报告期内基金经理发生了多次变更，基金经理的投资决策和管理能力对基金业绩有着重要影响。投资者应关注基金经理的投资风格和业绩表现，以及基金公司的投研团队稳定性，以更好地把握基金的投资方向和风险特征。

新华稳健回报灵活配置混合发起在2024年展现出良好的盈利能力和资产增长态势，但投资者在关注其业绩的同时，也需充分认识到市场风险和基金经理变更等因素可能带来的影响，谨慎做出投资决策。

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