2025年3月29日，国泰基金管理有限公司发布了国泰MSCI中国A股ESG通用交易型开放式指数证券投资基金（简称“国泰MSCI中国A股ESG通用ETF”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额总额下降48%，净资产合计缩水39%，不过实现净利润970.11万元，当期发生的基金应支付的管理费为22.71万元。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩水

本期利润大幅增长

2024年国泰MSCI中国A股ESG通用ETF本期利润为9,701,078.33元，相比2023年的 -1,272,972.32元实现了扭亏为盈。本期加权平均净值利润率为21.56%，本期基金份额净值增长率达16.70%，显示出较好的盈利能力。

期间数据和指标 2024年 2023年 2022年8月30日（基金合同生效日）至2022年12月31日
本期已实现收益 354,383.32元 1,176,272.04元 -2,575,662.50元
本期利润 9,701,078.33元 -1,272,972.32元 -6,600,954.54元
加权平均基金份额本期利润 0.1905 -0.0202 -0.0236
本期加权平均净值利润率 21.56% -2.12% -2.44%
本期基金份额净值增长率 16.70% -11.76% -3.82%

资产规模下降明显

2024年末，基金期末资产净值为32,124,946.75元，较2023年末的52,989,645.53元减少了20,864,698.78元，缩水约39.37%。期末可供分配利润为 -309,770.25元，反映出基金在分配方面面临一定压力。

期末数据和指标 2024年末 2023年末 2022年末
期末可供分配利润 -309,770.25元 -9,445,071.47元 -5,588,611.21元
期末可供分配基金份额利润 -0.0096 -0.1513 -0.0382
期末基金资产净值 32,124,946.75元 52,989,645.53元 140,846,105.79元
基金份额累计净值增长率 0.96% 15.13% 3.82%

基金净值表现：跑赢业绩比较基准

各阶段表现优于基准

过去一年，该基金份额净值增长率为16.70%，同期业绩比较基准收益率为10.87%，超出业绩比较基准5.83个百分点。过去三个月、六个月及自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率同样跑赢业绩比较基准，显示出较强的跟踪效果和投资管理能力。

阶段 份额净值增长率① 份额净值增长率标准差② 业绩比较基准收益率③ 业绩比较基准收益率标准差④ ①－③ ②－④
过去三个月 -1.95% 1.69% -5.83% 1.74% 3.88% -0.05%
过去六个月 15.02% 1.59% 12.90% 1.65% 2.12% -0.06%
过去一年 16.70% 1.32% 10.87% 1.37% 5.83% -0.05%
自基金合同生效起至今 -0.96% 1.09% -11.32% 1.24% 10.36% -0.15%

长期增长趋势良好

自基金合同生效以来，尽管基金份额累计净值增长率为 -0.96%，但从各阶段数据来看，基金在不同市场环境下展现出一定的适应性，尤其在2024年取得了较好的收益，为投资者创造了价值。

投资策略与业绩表现：紧跟市场节奏，控制跟踪误差

投资策略分析

2024年A股市场走势复杂，先抑后扬。该基金作为指数基金，旨在为投资者提供标准化投资工具。报告期内，基金管理人根据市场行情、日常申赎情况和成份股停复牌等因素，合理安排股票仓位及头寸，将跟踪误差控制在合理水平。

业绩归因

本基金在2024年净值增长率为16.70%，跑赢同期业绩比较基准收益率。这得益于基金管理人对市场节奏的把握，以及在复杂市场环境下对投资组合的有效调整，使得基金能够紧密跟踪标的指数，实现较好的投资回报。

费用分析：管理费、托管费有所下降

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为227,146.75元，较2023年的303,739.19元有所下降。支付基金管理人的管理人报酬按前一日基金资产净值0.50%的年费率计提，资产规模的下降导致管理费相应减少。

项目 本期2024年1月1日至2024年12月31日 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日
当期发生的基金应支付的管理费 227,146.75元 303,739.19元
其中：应支付销售机构的客户维护费 1,049.43元 -
应支付基金管理人的净管理费 226,097.32元 303,739.19元

托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为45,429.46元，低于2023年的60,747.85元。托管费按前一日基金资产净值0.10%的年费率计提，与管理费下降原因类似，资产规模变动是托管费减少的主要因素。

项目 本期2024年1月1日至2024年12月31日 上年度可比期间2023年1月1日至2023年12月31日
当期发生的基金应支付的托管费 45,429.46元 60,747.85元

投资组合分析：股票投资集中，行业分布较广

股票投资明细

期末基金权益投资金额为31,598,248.06元，占基金总资产的97.64%，全部为股票投资。按公允价值占基金资产净值比例大小排序，宁德时代、贵州茅台等权重居前，反映出基金对优质蓝筹股的偏好。

序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值 占基金资产净值比例(％)
1 300750 宁德时代 5,863 1,559,558.00 4.85
2 600519 贵州茅台 1,000 1,524,000.00 4.74
3 601288 农业银行 147,000 784,980.00 2.44
4 600900 长江电力 26,407 780,326.85 2.43
5 601398 工商银行 108,700 752,204.00 2.34

行业分布情况

从行业分布来看，制造业占比最高，达48.71%，其次为金融业，占比29.70%。行业分布较为广泛，有助于分散风险，但制造业占比较大，也使得基金对该行业的依赖度相对较高。

代码 行业类别 公允价值 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 148,809.00 0.46
B 采矿业 1,165,207.85 3.63
C 制造业 15,647,972.22 48.71
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 1,584,144.85 4.93
E 建筑业 325,258.40 1.01

基金份额持有人信息：个人投资者占比近七成

持有人户数及结构

期末基金份额持有人户数为802户，户均持有基金份额为40,442.29份。机构投资者持有份额占比32.43%，个人投资者持有份额占比67.57%，个人投资者成为基金的主要持有者。

持有人结构 持有人户数(户) 机构投资者 个人投资者 户均持有的基金份额
802 10,519,002.00（32.43%） 21,915,715.00（67.57%） 40,442.29

上市基金前十名持有人

海通证券股份有限公司、中信建投证券股份有限公司等为期末上市基金前十名持有人，其中海通证券股份有限公司持有份额占比13.06%，显示出机构投资者对该基金的关注。

序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 海通证券股份有限公司 4,237,578.00 13.06%
2 中信建投证券股份有限公司 3,967,426.00 12.23%
3 广发证券股份有限公司 1,867,088.00 5.76%
4 段徐蕙 1,380,040.00 4.25%
5 白巍 1,060,550.00 3.27%

开放式基金份额变动：赎回规模大于申购

本报告期期初基金份额总额为62,434,717.00份，报告期内基金总申购份额为45,000,000.00份，总赎回份额为75,000,000.00份，净赎回份额为30,000,000.00份，导致期末基金份额总额降至32,434,717.00份，较期初下降48.05%。

项目 份额（份）
基金合同生效日(2022年8月30日)基金份额总额 989,434,717.00
本报告期期初基金份额总额 62,434,717.00
本报告期基金总申购份额 45,000,000.00
本报告期基金总赎回份额 75,000,000.00
本报告期期末基金份额总额 32,434,717.00

风险提示

尽管国泰MSCI中国A股ESG通用ETF在2024年实现了净利润增长且跑赢业绩比较基准，但基金资产规模下降、净赎回份额较大等情况仍值得关注。市场波动、行业集中风险以及宏观经济环境变化等因素，可能对基金未来业绩产生影响。投资者在决策时，应综合考虑自身风险承受能力和投资目标，谨慎做出投资选择。

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