2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安稳健增长混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年面临诸多挑战，份额、净资产、净利润等关键指标均出现下滑，管理费也有所降低。这些变化反映了基金在复杂市场环境下的运作状况，值得投资者密切关注。

主要财务指标：多项关键指标下滑

本期利润亏损4107万元

2024年，平安稳健增长混合A和C份额的本期利润均为负值，A份额本期利润为 -21,977,194.21元，C份额为 -19,096,926.91元，合计亏损41,074,121.12元，而2023年同期亏损160,210,022.10元，虽亏损幅度有所收窄，但仍处于亏损状态。

年份 平安稳健增长混合A（元） 平安稳健增长混合C（元） 合计（元）
2024年 -21,977,194.21 -19,096,926.91 -41,074,121.12
2023年 -96,622,757.42 -63,587,264.68 -160,210,022.10

净资产合计降至18.72亿元

2024年末，基金净资产合计为1,872,168,853.04元，较2023年末的2,560,824,488.41元减少了688,655,635.37元，降幅达26.89%。这表明基金资产规模在过去一年有所缩水。

年份 净资产合计（元） 变动金额（元） 变动幅度
2024年末 1,872,168,853.04 -688,655,635.37 -26.89%
2023年末 2,560,824,488.41 - -

基金净值表现：跑输业绩比较基准

份额净值增长率为负

2024年，平安稳健增长混合A份额净值增长率为 -1.33%，C份额为 -1.91%，而同期业绩比较基准收益率为11.38%，基金表现大幅落后于业绩比较基准。从更长时间维度看，过去三年A、C份额净值增长率分别为 -15.17%和 -15.17%，业绩比较基准收益率为7.65%，同样存在较大差距。

份额类别 2024年份额净值增长率 同期业绩比较基准收益率 过去三年份额净值增长率 过去三年业绩比较基准收益率
平安稳健增长混合A -1.33% 11.38% -15.17% 7.65%
平安稳健增长混合C -1.91% 11.38% -15.17% 7.65%

净值增长稳定性待提升

从份额净值增长率标准差来看，过去一年A、C份额的标准差分别为0.27%和0.31%，反映出基金净值波动相对较小，但结合净值增长率为负的情况，说明基金在控制波动的同时，未能有效实现净值增长。

投资策略与业绩表现：债券与权益投资各有得失

投资策略分析

报告期内，国内宏观经济弱修复，债券市场上涨，但基金债券投资组合久期保守，未能充分把握中长端利率下行红利。权益市场多数指数上涨，基金坚持行业分散化，上半年增配红利股，提升转债持仓，但整体表现仍未达预期。

业绩归因

债券投资方面，组合评级较高，但策略保守影响收益；权益投资虽有布局，但市场波动及行业选择等因素导致整体业绩欠佳，最终致使基金净值增长率为负，未能跑赢业绩比较基准。

管理人展望：谨慎乐观，关注政策与板块机会

管理人对2025年债券市场预期较为乐观，预计宏观环境利于广谱利率维持低位或下行，组合管理将维持市场中性久期，把握波段机会。权益市场持谨慎乐观态度，侧重高分红 + 高成长哑铃配置，关注消费板块及科技创新领域投资机会。然而，全球经济形势如特朗普上任后的政策影响等，仍为市场带来不确定性。

费用分析：管理费、托管费等均有下降

基金管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为22,270,410.33元，较2023年的32,248,701.53元减少了9,978,291.2元，降幅达30.94%。其中，应支付销售机构的客户维护费从15,207,132.37元降至10,444,100.44元，应支付基金管理人的净管理费从17,041,569.16元降至11,826,309.89元。

年份 当期发生的基金应支付的管理费（元） 应支付销售机构的客户维护费（元） 应支付基金管理人的净管理费（元）
2024年 22,270,410.33 10,444,100.44 11,826,309.89
2023年 32,248,701.53 15,207,132.37 17,041,569.16

基金托管费

2024年当期发生的基金应支付的托管费为3,340,561.54元，相比2023年的4,837,305.18元，减少了1,496,743.64元，降幅为30.94%。托管费的降低与基金资产规模的下降相关。

年份 当期发生的基金应支付的托管费（元） 变动金额（元） 变动幅度
2024年 3,340,561.54 -1,496,743.64 -30.94%
2023年 4,837,305.18 - -

交易费用与投资收益：股票投资收益欠佳

交易费用

2024年交易费用相关数据显示，应付交易费用期末余额为321,733.52元，较上年度末的571,787.87元有所减少。其中，交易所市场和银行间市场的应付交易费用均有下降。

项目 2024年末（元） 2023年末（元）
应付交易费用 321,733.52 571,787.87
其中：交易所市场 238,497.14 476,252.83
银行间市场 83,236.38 95,535.04

股票投资收益

2024年股票投资收益——买卖股票差价收入为 -99,746,633.05元，上年度为 -220,426,815.63元，虽亏损有所减少，但仍处于亏损状态，反映出股票投资对基金业绩产生了负面影响。

年份 股票投资收益——买卖股票差价收入（元）
2024年 -99,746,633.05
2023年 -220,426,815.63

关联交易：通过关联方交易单元交易情况

股票交易

报告期内，通过关联方方正证券交易单元进行的股票交易，上年度成交金额为307,687,998.19元，占当期股票成交总额的7.59%，而2024年无相关交易。

关联方名称 2024年 2023年
成交金额（元） 占当期股票成交总额的比例（%） 成交金额（元） 占当期股票成交总额的比例（%）
方正证券 - - 307,687,998.19 7.59

债券交易与回购交易

2024年通过关联方方正证券交易单元进行的债券交易和债券回购交易均无成交，上年度债券交易成交金额为26,112,435.50元，占当期债券成交总额的1.28%；债券回购交易成交金额为205,000,000.00元，占当期债券回购成交总额的1.07%。

关联方名称 交易类型 2024年 2023年
成交金额（元） 占当期成交总额的比例（%） 成交金额（元） 占当期成交总额的比例（%）
方正证券 债券交易 - - 26,112,435.50 1.28
方正证券 债券回购交易 - - 205,000,000.00 1.07

股票投资明细：行业分散，注重蓝筹

期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细显示，基金投资行业较为分散，涵盖制造业、金融业、采矿业等多个行业。前十大重仓股包括美的集团、宁德时代等人福医药（维权）等，多为行业内知名蓝筹企业，一定程度上体现了基金注重资产稳定性的投资风格。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额缩水明显

持有人结构

期末基金份额持有人以个人投资者为主，平安稳健增长混合A类份额中，个人投资者持有份额占比99.94%；C类份额中，个人投资者持有份额占比99.93%。机构投资者持有比例极低，反映出该基金更受个人投资者青睐。

份额级别 机构投资者持有份额占比（%） 个人投资者持有份额占比（%）
平安稳健增长混合A 0.06 99.94
平安稳健增长混合C 0.07 99.93

开放式基金份额变动

2024年，平安稳健增长混合A份额从期初的1,873,619,709.27份降至期末的1,384,236,248.74份，减少了489,383,460.53份，降幅达25.90%；C份额从期初的1,214,493,358.49份降至期末的909,351,759.26份，减少了305,141,599.23份，降幅为25.12%。整体份额减少幅度较大，反映出投资者赎回意愿较强。

份额类别 期初份额（份） 期末份额（份） 变动份额（份） 变动幅度
平安稳健增长混合A 1,873,619,709.27 1,384,236,248.74 -489,383,460.53 -25.90%
平安稳健增长混合C 1,214,493,358.49 909,351,759.26 -305,141,599.23 -25.12%

租用交易单元情况：交易单元有增有减

股票投资及佣金支付

基金租用证券公司交易单元进行股票投资，2024年与多家券商有交易往来。东北证券、东吴证券等券商的股票交易成交金额占比较大，同时应支付的佣金也相应较多。报告期内新增国泰君安证券交易单元1个，退租多个券商的交易单元，反映了基金对券商服务的动态评估与调整。

券商名称 交易单元数量 股票交易成交金额（元） 占当期股票成交总额的比例（%） 应支付该券商的佣金（元） 占当期佣金总量的比例（%）
东北证券 3 928,316,013.32 32.63 606,405.18 35.44
东吴证券 2 621,200,434.20 21.84 343,851.15 20.10
开源证券 2 366,600,660.38 12.89 195,397.39 11.42

其他证券投资

在债券交易和债券回购交易方面，不同券商的交易情况各有差异。东吴证券、开源证券等在债券交易和回购交易中较为活跃，反映了基金在债券市场的交易布局与券商选择策略。

券商名称 债券交易成交金额（元） 占当期债券成交总额的比例（%） 债券回购交易成交金额（元） 占当期债券回购成交总额的比例（%）
东北证券 296,479,285.63 16.77 - -
东吴证券 512,756,848.83 29.00 10,655,041,000.00 36.52
开源证券 197,288,028.18 11.16 7,597,279,000.00 26.04

综上所述，平安稳健增长混合基金在2024年面临份额缩水、净资产下滑、净利润亏损等挑战，虽在部分指标上有改善趋势，但整体表现仍有待提升。投资者在关注管理人投资策略调整及市场机会把握能力的同时，也需谨慎评估投资风险。

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