2025年3月31日，博时基金管理有限公司发布博时鑫泰灵活配置混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额、净资产、净利润和管理费等关键指标均发生了显著变化。其中，基金份额减少65.03%，净资产减少37.58%，净利润增长83.65%，管理费下降39.20%。这些变化反映了基金在市场环境中的运作情况，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标分析

本期利润与净资产变化

从主要会计数据和财务指标来看，2024年博时鑫泰混合A类本期利润为228,866.37元，C类为4,868,596.11元 。与2023年相比，A类从34,466.14元增长至228,866.37元，C类从2,741,103.14元增长至4,868,596.11元，整体利润实现增长。

在净资产方面，2024年末博时鑫泰混合A类期末基金资产净值为4,940,200.82元，C类为64,621,269.08元，而2023年末A类为3,069,497.51元，C类为188,205,138.16元。A类增长了61.08%，C类减少了65.66%，整体净资产合计从2023年末的191,274,635.67元减少至2024年末的69,561,469.90元，减少了37.58%。

年份 博时鑫泰混合A类本期利润（元） 博时鑫泰混合C类本期利润（元） 博时鑫泰混合A类期末基金资产净值（元） 博时鑫泰混合C类期末基金资产净值（元） 净资产合计（元）
2023年 34,466.14 2,741,103.14 3,069,497.51 188,205,138.16 191,274,635.67
2024年 228,866.37 4,868,596.11 4,940,200.82 64,621,269.08 69,561,469.90
变动比例 563.92% 77.62% 61.08% -65.66% -37.58%

基金净值表现

基金份额净值增长率方面，2024年博时鑫泰混合A类份额净值增长率为5.89%，C类为5.68%，同期业绩基准增长率为11.86%。过去三年，A类净值增长率为5.27%，C类为4.85%，业绩基准增长率为 -2.27%。可见，基金在过去一年及三年的表现均未跑赢业绩基准。

阶段 博时鑫泰混合A类份额净值增长率 博时鑫泰混合C类份额净值增长率 业绩基准增长率
过去一年 5.89% 5.68% 11.86%
过去三年 5.27% 4.85% -2.27%

投资策略与业绩表现

投资策略分析

2024年市场波动剧烈，债券收益率显著下行，权益市场前三个季度持续承压。基金采取相对均衡的持仓结构，偏向红利型资产。随着美股滞胀，美国红利股创新高，若中国成长股滞胀，红利型资产有望受重视。债券资产方面，利率大幅上行空间有限，中短端品种性价比将逐步显现，转债资产维持低配。

业绩表现解读

截至2024年12月31日，博时鑫泰混合A类基金份额净值为1.5390元，份额累计净值为1.8483元；C类基金份额净值为1.5248元，份额累计净值为1.7331元。尽管基金份额净值有所增长，但未达业绩基准，反映出投资策略在实施过程中面临挑战。

费用与交易情况

管理与托管费用

2024年当期发生的基金应支付的管理费为756,132.19元，较2023年的1,242,965.54元下降了39.20%；托管费为126,022.10元，较2023年的207,160.88元下降了39.16%。费用的下降与基金资产规模的变动相关。

年份 当期发生的基金应支付的管理费（元） 当期发生的基金应支付的托管费（元）
2023年 1,242,965.54 207,160.88
2024年 756,132.19 126,022.10
变动比例 -39.20% -39.16%

交易费用与收益

股票投资收益方面，2024年买卖股票差价收入为2,678,883.55元，较2023年的219,912.68元大幅增长。交易费用方面，2024年为269,785.35元，与投资交易活动相关。

年份 买卖股票差价收入（元） 交易费用（元）
2023年 219,912.68 24,205.57
2024年 2,678,883.55 269,785.35
变动比例 1117.60% 1014.40%

持有人与份额变动

持有人结构

期末基金份额持有人户数为722户，其中A类338户，C类423户。机构投资者持有比例为4.18%，个人投资者持有比例为95.82%。基金管理人的从业人员持有A类127,399.88份，占基金总份额比例为0.28%。

份额级别 持有人户数（户） 机构投资者持有份额（份） 机构投资者占比 个人投资者持有份额（份） 个人投资者占比
博时鑫泰混合A 338 1,924.11 0.06% 3,208,120.35 99.94%
博时鑫泰混合C 423 1,904,477.94 4.49% 40,475,661.73 95.51%
合计 722 1,906,402.05 4.18% 43,683,782.08 95.82%

份额变动

开放式基金份额变动显示，2024年博时鑫泰混合A类期初份额为2,111,923.60份，期末为3,210,044.46份；C类期初为130,432,754.75份，期末为42,380,139.67份。整体基金份额从期初的132,544,678.35份减少至期末的45,590,184.13份，减少了65.03%。

份额级别 期初份额（份） 期末份额（份） 份额变动比例
博时鑫泰混合A 2,111,923.60 3,210,044.46 51.90%
博时鑫泰混合C 130,432,754.75 42,380,139.67 -67.49%
合计 132,544,678.35 45,590,184.13 -65.03%

风险与机会提示

风险提示

  1. 业绩不及基准风险：基金份额净值增长率未跑赢业绩比较基准，投资者可能无法获得预期收益。
  2. 单一投资者风险：报告期内存在单一投资者持有基金份额比例超20%的情形，可能引发流动性风险，甚至导致基金面临转换运作方式等情况。
  3. 市场波动风险：市场波动剧烈，权益市场和债券市场的不确定性可能影响基金净值。

机会提示

  1. 红利型资产机会：经过回调，部分现金流稳定的红利型资产性价比提升，基金持仓偏向此类资产，有望获得收益。
  2. 债券配置机会：利率大幅上行空间有限，中短端债券品种性价比将逐步显现，基金适时调整配置，可能带来收益增长。

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