华夏智造升级混合财报解读：份额增长18.5%，净资产增31.6%，净利润630万，管理费降46.7%

华夏智造升级混合型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内多项关键数据发生显著变化。从份额变动来看，总份额从155,137,210.04份增长至183,839,745.82份，增长率达18.5%；净资产从106,400,767.13元增至138,007,749.02元，增幅为31.6%；净利润实现扭亏为盈，达到6,302,908.75元；而管理费从1,989,759.97元降至1,061,244.23元，下降46.7%。这些数据的变化反映了该基金在过去一年的运作情况及市场表现，对投资者的决策具有重要参考价值。

主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值增长

本期利润与已实现收益

华夏智造升级混合A类和C类基金在2024年实现了本期利润的转正，A类本期利润为5,005,034.26元，C类为1,297,874.49元，而2023年A类和C类分别亏损30,755,034.52元和10,852,443.65元。从已实现收益看，A类为3,350,798.41元，C类为2,971,441.82元，相比2023年有大幅改善，显示基金投资策略调整取得一定成效。

期末资产净值与份额净值

2024年末，华夏智造升级混合A类基金资产净值为82,444,327.20元，份额净值0.7546元；C类资产净值55,563,421.82元，份额净值0.7450元。与2023年末相比，A类资产净值增长5.73%，C类增长97.23% ，表明基金资产规模在扩大，且C类增长更为显著。

基金净值表现：波动中增长，与业绩基准有差距

份额净值增长率

过去一年，华夏智造升级混合A份额净值增长率为9.82%，C类为9.16%。从不同阶段看，过去六个月A类和C类增长率分别达36.60%和36.60%，显示出较强的增长态势，但过去一年与业绩比较基准收益率18.60%相比仍有差距，反映出基金在把握市场机会上还有提升空间。

与业绩基准对比

自基金合同生效起至今，华夏智造升级混合A份额净值累计增长率为 -24.54%，C类为 -25.50%，而业绩比较基准收益率为4.81%。这表明基金长期业绩表现落后于业绩基准，投资者需关注基金管理人能否优化投资策略以缩小差距。

投资策略与运作：聚焦科技制造，个股优化调整

投资策略

报告期内，基金持仓以科技制造为主，聚焦机器换人方向，契合基金投资目标中对智造升级的定位。通过对市场和估值情况的跟踪，进行部分个股的优化和调整，以适应市场变化。

运作分析

多数指数震荡调整的市场环境下，基金坚守科技制造领域，体现了投资策略的连贯性。但从业绩与业绩基准的差距来看，在市场把握和个股选择上可能需要进一步优化，以提升投资回报。

业绩表现归因：股票投资收益提升，费用控制良好

收入情况

2024年营业总收入为7,834,327.21元，其中投资收益为7,613,382.31元，主要源于股票投资收益6,985,749.94元，较2023年的 -43,254,684.87元大幅提升，成为业绩改善的关键因素。

支出情况

营业总支出为1,531,418.46元，其中管理人报酬1,061,244.23元，托管费176,873.97元，销售服务费149,770.26元。与2023年相比，各项费用均有所下降，费用控制良好，有助于提升基金利润。

市场展望：宏观环境向好，聚焦高端制造

宏观与市场展望

管理人认为2025年宏观大环境好转方向明确，但节奏需观察。权益资产估值处于相对合理区间，隐含回报率值得配置，为基金投资提供了一定机遇。

投资方向

基金将继续挖掘高端制造业中的成长性个股，在机器换人方向寻找机会，延续过往投资策略，投资者可关注其在该领域的布局和选股能力。

费用分析：管理费托管费下降，成本控制显效

管理费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为1,061,244.23元，较2023年的1,989,759.97元下降46.7%。其中应支付销售机构的客户维护费为491,604.09元，应支付基金管理人的净管理费为569,640.14元。

托管费

2024年当期应支付托管费176,873.97元，相比2023年的331,626.59元下降46.66%，显示出基金在运营成本控制上取得成效。

交易费用与关联交易：交易费用降低，关联交易合规

交易费用

应付交易费用期末余额为45,236.52元，较上年度末的301,048.88元大幅下降84.97%。交易费用的降低有助于提升基金的实际收益。

关联交易

通过关联方交易单元进行的股票交易中，2024年中信证券成交金额为32,998,692.08元，占当期股票成交总额的16.21%，相比2023年的53.90%有所下降。应支付中信证券的佣金为30,983.99元，占当期佣金总量的23.22%，关联交易在合规框架内进行。

投资组合：股票集中制造业，无债券投资

股票投资

期末权益投资全部为股票，金额为104,432,476.69元，占基金总资产的74.78%。从行业分布看，制造业占比65.56%，信息传输、软件和信息技术服务业占比10.11%，显示基金集中投资于科技制造相关行业。

债券投资

本报告期末未持有债券，反映出基金在固定收益类资产配置上的策略选择，可能更侧重于权益类资产以追求更高回报，但也相应增加了投资风险。

持有人结构与份额变动：个人投资者为主，份额增长

持有人结构

期末华夏智造升级混合A类机构投资者持有份额占比0.05%，个人投资者占比99.95%；C类全部为个人投资者持有。整体上个人投资者是基金的主要持有者。

份额变动

2024年华夏智造升级混合A类基金总申购份额为24,921,220.96份，总赎回份额为29,147,604.31份；C类总申购份额为83,447,076.20份，总赎回份额为50,518,157.07份。总体上，基金总份额从期初的155,137,210.04份增长至183,839,745.82份，显示出投资者对该基金仍有一定的信心。

风险提示：关注市场波动及业绩差距

尽管华夏智造升级混合基金在2024年实现了净利润转正和资产净值增长，但仍面临一些风险。一方面，基金业绩与业绩比较基准存在差距，需关注管理人投资策略调整效果；另一方面，权益类投资为主的策略使得基金受市场波动影响较大，投资者应充分考虑自身风险承受能力。同时，虽然费用有所下降，但仍会对收益产生一定影响。在投资决策时，投资者需综合多方面因素，谨慎做出选择。

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