国投瑞银专精特新量化选股混合型证券投资基金2025年第一季度报告显示，该基金在一季度呈现出份额赎回较多、净值增长明显等特点。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。

主要财务指标：两类份额收益与利润情况

  1. 收益与利润：报告期内，国投瑞银专精特新量化选股混合A本期已实现收益为11,054,397.31元，本期利润为11,055,806.64元；混合C本期已实现收益为912,479.49元，本期利润为575,516.44元。从数据来看，A类份额在收益和利润方面均显著高于C类份额。
  2. 基金份额相关指标：混合A加权平均基金份额本期利润为0.1242元，期末基金资产净值为73,133,906.15元，期末基金份额净值为1.0075元；混合C加权平均基金份额本期利润为0.0823元，期末基金资产净值为9,696,507.51元，期末基金份额净值为0.9983元。A类份额在加权平均基金份额本期利润、期末基金资产净值和期末基金份额净值上也高于C类。
主要财务指标 国投瑞银专精特新量化选股混合A 国投瑞银专精特新量化选股混合C
本期已实现收益（元） 11,054,397.31 912,479.49
本期利润（元） 11,055,806.64 575,516.44
加权平均基金份额本期利润（元） 0.1242 0.0823
期末基金资产净值（元） 73,133,906.15 9,696,507.51
期末基金份额净值（元） 1.0075 0.9983

基金净值表现：净值增长显著优于业绩比较基准

  1. 近三月表现：过去三个月，混合A净值增长率为12.41%，业绩比较基准收益率为4.20%，差值达8.21%；混合C净值增长率为12.29%，业绩比较基准收益率同样为4.20%，差值为8.09%。可见，近三个月两类份额净值增长均大幅超过业绩比较基准。
  2. 长期表现：自基金合同生效起至今，混合A净值增长率为0.75%，业绩比较基准收益率为 -2.50%，差值为3.25%；混合C净值增长率为 -0.17%，业绩比较基准收益率为 -2.50%，差值为2.33%。长期来看，两类份额也跑赢业绩比较基准。
阶段 国投瑞银专精特新量化选股混合A 国投瑞银专精特新量化选股混合C
净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ ①－③ ②－④ 净值增长率① 标准差② 业绩比较基准收益率③ ①－③ ②－④
过去三个月 12.41% 1.51% 4.20% 8.21% 0.31% 12.29% 1.51% 4.20% 8.09% 0.31%
过去六个月 22.20% 2.25% 8.41% 13.79% 0.63% 21.95% 2.25% 8.41% 13.54% 0.63%
过去一年 27.97% 2.18% 14.37% 13.60% 0.63% 27.46% 2.18% 14.37% 13.09% 0.63%
自基金合同生效起至今 0.75% 1.67% -2.50% 3.25% 0.36% -0.17% 1.67% -2.50% 2.33% 0.36%

投资策略与运作：紧跟市场风格，聚焦专精特新

  1. 市场行情回顾：A股在一月份震荡，二月因科技股带动出现结构性行情，三月缩量整理。季度内沪深300指数下跌约1.2%，中证1000与中证2000分别上涨4.5%和7.1%，小盘强于大盘，成长跑赢价值。
  2. 基金策略运作：本基金基于市场情况，通过量化模型精选个股，紧密追踪专精特新主题。在一季度的市场风格下，专精特新上市企业因小市值和高科技含量特点，整体表现较好，基金通过量化选股策略等，力争实现风险和收益平衡。

基金业绩表现：两类份额净值增长超12%

截至报告期末，混合A类份额净值为1.0075元，净值增长率为12.41%；混合C类份额净值为0.9983元，净值增长率为12.29%，同期业绩比较基准收益率为4.20%。两类份额均取得了超过业绩比较基准近8个百分点的增长，显示出较好的业绩表现。

基金资产组合：权益投资占比85%

  1. 资产大类配置：报告期末，基金总资产为84,408,386.14元，其中权益投资（股票）金额为71,749,939.82元，占基金总资产的85.00%；银行存款和结算备付金合计11,297,354.17元，占比13.38%；其他资产1,361,092.15元，占比1.61%。权益投资占据主导地位。
  2. 无港股及固定收益投资：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股，且固定收益投资（包括债券、资产支持证券）均为0。
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 71,749,939.82 85.00
其中：股票 71,749,939.82 85.00
2 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
6 银行存款和结算备付金合计 11,297,354.17 13.38
7 其他资产 1,361,092.15 1.61
8 合计 84,408,386.14 100.00

行业股票投资组合：制造业占比近76%

  1. 行业分布：从境内股票投资组合看，制造业公允价值为62,669,470.93元，占基金资产净值比例为75.66%，占比最大；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为7,130,229.05元，占比8.61%；科学研究和技术服务业公允价值为1,206,597.84元，占比1.46%。
  2. 行业聚焦：基金明显聚焦于制造业等与专精特新主题关联度高的行业，契合投资策略。
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 450,650.00 0.54
B 采矿业 - -
C 制造业 62,669,470.93 75.66
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 112,512.00 0.14
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I 信息传输、软件和信息技术服务业 7,130,229.05 8.61
J 金融业 - -
K 房地产业 180,480.00 0.22
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 1,206,597.84 1.46
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 71,749,939.82 86.62

股票投资明细：前十股票占比相对分散

  1. 个股情况：按公允价值占基金资产净值比例大小排序，广大特材占比1.40%，伟测科技占比1.34%，福斯达占比1.31%等。前十股票中，没有占比特别突出的个股，相对较为分散。
  2. 风险分散：这种分散的持股结构有助于分散风险，但也可能在个别股票表现优异时，对整体业绩的提升作用相对有限。
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比例(％)
1 688186 广大特材 47,139.00 1,161,504.96 1.40
2 688372 伟测科技 13,768.00 1,106,671.84 1.34
3 688390 固德威 3,367.00 1,099,634.40 1.33
4 688696 极米科技 2,633.00 1,095,933.50 1.32
5 688063 派能科技 3,333.00 1,093,818.00 1.32
6 688318 财富趋势 1,964.00 1,086,372.00 1.31
7 603173 福斯达 43,100.00 1,082,241.00 1.31
8 300360 炬华科技 60,600.00 1,081,710.00 1.31
9 688027 国盾量子 4,213.00 1,078,485.87 1.30
10 688045 必易微 32,543.00 1,076,197.01 1.30

开放式基金份额变动：赎回份额超3500万份

  1. 份额变化：报告期期初，混合A份额总额为96,701,785.69份，混合C为6,165,729.76份；报告期期间，混合A总申购份额为11,711,563.13份，总赎回份额为35,825,286.92份；混合C总申购份额为5,368,014.94份，总赎回份额为1,820,392.27份。期末混合A份额为72,588,061.90份，混合C份额为9,713,352.43份。整体呈现出赎回份额较多的情况。
  2. 影响因素：可能受投资者对市场预期变化、自身资金需求等多种因素影响，大量赎回可能对基金规模和后续运作产生一定影响。
项目 国投瑞银专精特新量化选股混合A 国投瑞银专精特新量化选股混合C
报告期期初基金份额总额（份） 96,701,785.69 6,165,729.76
报告期期间基金总申购份额（份） 11,711,563.13 5,368,014.94
减：报告期期间基金总赎回份额（份） 35,825,286.92 1,820,392.27
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填列） - -
本报告期期末基金份额总额（份） 72,588,061.90 9,713,352.43

综合来看，国投瑞银专精特新量化选股混合基金在2025年第一季度净值增长表现良好，但面临较大规模的份额赎回。投资者在关注基金业绩的同时，也需留意份额变动对基金后续运作可能带来的风险。

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