融通巨潮100指数(LOF)于2025年4月21日发布2025年第1季度报告。报告显示，该基金在一季度面临份额赎回近1000万份的情况，同时本期利润出现244.81万元的亏损。以下是对该基金季报的详细解读。

主要财务指标：本期利润亏损，资产净值有差异

两类份额收益与利润情况

融通巨潮100指数A/B本期已实现收益为2,759,853.06元，但本期利润为 -2,421,164.81元；融通巨潮100指数C本期已实现收益19,015.07元，本期利润 -26,900.58元。整体来看，两类份额本期利润均为亏损状态。

主要财务指标 融通巨潮100指数A/B 融通巨潮100指数C
本期已实现收益（元） 2,759,853.06 19,015.07
本期利润（元） -2,421,164.81 -26,900.58
加权平均基金份额本期利润 -0.0050 -0.0060
期末基金资产净值（元） 472,627,038.65 3,419,744.82
期末基金份额净值 0.992 0.863

资产净值与份额净值

期末融通巨潮100指数A/B基金资产净值472,627,038.65元，份额净值0.992元；融通巨潮100指数C基金资产净值3,419,744.82元，份额净值0.863元 ，两类份额在资产规模和单位净值上存在一定差异。

基金净值表现：短期跑赢基准，长期优势各有不同

近三个月表现

融通巨潮100指数A/B近三个月净值增长率为 -0.50%，业绩比较基准收益率为 -1.00%，跑赢基准0.50%；融通巨潮100指数C近三个月相关数据虽未单独列出，但从整体策略一致性推测，应与A/B类表现趋势相近，短期展现出一定的抗跌性。

阶段 融通巨潮100指数A/B净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③
过去三个月 -0.50% -1.00% 0.50%

长期各阶段表现

从过去六个月、一年、三年、五年及自基金合同生效起至今等不同阶段看，A/B类份额在各阶段的净值增长率与业绩比较基准收益率差值不同，如过去五年差值达19.74%，显示出长期投资在部分阶段能获得较好的超额收益。C类份额因增设时间较晚，自2017年7月6日起统计，过去五年净值增长率24.77%，业绩比较基准收益率7.71%，差值17.06% ，同样在长期投资中有一定优势。

阶段 融通巨潮100指数A/B净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③ 融通巨潮100指数C净值增长率① 业绩比较基准收益率③ ①－③
过去五年 27.45% 7.71% 19.74% 24.77% 7.71% 17.06%
自基金合同生效起至今 450.96% 370.69% 80.27% 41.61% 15.65% 25.96%

投资策略与运作：量化模型微调，风格趋于均衡

指数增强策略

本季度延续多因子多策略选股的量化模型，模型框架变化不大。价值类和动量类因子权重小幅降低，成长类、质量类和技术类因子权重小幅提升，整体变动幅度较小。

风险管理策略

采取多维度多层次的风险约束模型和因子择时模型。风险约束模型新增风格因子分域权重偏离约束，使风控更精细。因子择时模型本季度未触发择时信号。整体模型呈现均衡略偏价值风格，且相较上季度更为均衡。未来将持续优化量化模型。

基金业绩表现：小幅跑赢基准，但仍处亏损

截至报告期末，融通巨潮100指数A/B基金份额净值0.992元，本报告期基金份额净值增长率 -0.50%，同期业绩比较基准收益率 -1.00%；融通巨潮100指数C基金份额净值0.863元 。虽然两类份额均跑赢业绩比较基准，但均处于亏损状态，反映出一季度市场环境的严峻性。

资产组合情况：权益投资占比超九成

资产大类配置

报告期末基金总资产477,480,874.41元，其中权益投资（股票）450,194,618.76元，占基金总资产的94.29%；银行存款和结算备付金合计26,770,944.53元，占5.61%；其他资产515,311.12元，占0.11%。权益投资占主导地位，显示基金对股票市场的较高配置倾向。

项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
权益投资（股票） 450,194,618.76 94.29
银行存款和结算备付金合计 26,770,944.53 5.61
其他资产 515,311.12 0.11
合计 477,480,874.41 100.00

行业股票投资组合

  • 指数投资行业分布：制造业占比最高，达44.58%，公允价值212,208,189.35元；其次是金融业，占比27.43%，公允价值130,590,894.32元。反映出基金在指数投资部分对制造业和金融业的重点配置。
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 6,846,289.12 1.44
B 采矿业 24,091,144.60 5.06
C 制造业 212,208,189.35 44.58
J 金融业 130,590,894.32 27.43
合计 436,249,194.43 91.64
  • 积极投资行业分布：制造业占比1.34%，公允价值6,365,357.65元；金融业占比0.95%，公允价值4,538,859.00元 。积极投资部分行业分布相对分散，旨在通过主动选股获取超额收益。
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
B 采矿业 592,800.00 0.12
C 制造业 6,365,357.65 1.34
J 金融业 4,538,859.00 0.95
合计 13,945,424.33 2.93

股票投资明细：权重股集中，两类投资各有侧重

指数投资前十股票

指数投资按公允价值占比，贵州茅台占比6.93%，公允价值32,974,564.00元；宁德时代占比5.05%，公允价值24,020,447.10元 。前十大股票多为各行业龙头企业，体现指数化投资对大盘蓝筹股的配置。

序号 股票代码 股票名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 600519 贵州茅台 32,974,564.00 6.93
2 300750 宁德时代 24,020,447.10 5.05
3 600036 招商银行 19,689,720.57 4.14

积极投资前五股票

积极投资按公允价值占比，建设银行占比0.79%，公允价值3,764,229.00元；申能股份占比0.19%，公允价值923,076.00元 。积极投资部分股票选择与指数投资有所差异，更注重挖掘潜在的价值个股。

序号 股票代码 股票名称 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 601939 建设银行 3,764,229.00 0.79
2 600642 申能股份 923,076.00 0.19
3 002736 国信证券 774,630.00 0.16

开放式基金份额变动：A/B类份额赎回近1000万份

融通巨潮100指数A/B报告期期初基金份额总额485,857,983.63份，期间总申购份额4,583,690.64份，总赎回份额13,917,733.53份，期末份额总额476,523,940.74份，赎回份额远超申购份额，净赎回近1000万份。融通巨潮100指数C期初份额总额4,759,977.82份，总申购份额321,124.22份，总赎回份额1,119,587.38份，期末份额总额3,961,514.66份，同样面临赎回压力。

项目 融通巨潮100指数A/B 融通巨潮100指数C
报告期期初基金份额总额（份） 485,857,983.63 4,759,977.82
报告期期间基金总申购份额（份） 4,583,690.64 321,124.22
报告期期间基金总赎回份额（份） 13,917,733.53 1,119,587.38
报告期期末基金份额总额（份） 476,523,940.74 3,961,514.66

风险与机会提示

风险提示

  • 市场风险：尽管基金在部分阶段跑赢业绩比较基准，但本期利润亏损表明市场波动对基金收益产生负面影响，未来市场不确定性仍可能导致净值波动。
  • 行业集中风险：指数投资中制造业和金融业占比较高，若这两个行业出现系统性风险，基金净值可能受到较大冲击。
  • 份额赎回风险：较大规模的份额赎回可能影响基金的投资策略实施和资产配置，进而对基金业绩产生不利影响。

机会提示

  • 长期投资潜力：从长期业绩表现看，该基金在多个阶段能获得超越业绩比较基准的收益，对于长期投资者而言，仍具有一定的投资价值。
  • 量化模型优化：基金持续优化量化模型，有望在未来更好地适应市场变化，提升投资收益。

声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。